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　　8月28日真题考点：第四章资本成本——风险调整法

　　税前债务成本=同期限政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率(即违约风险溢价)

　　(1)同期限政府债券的市场回报率

　　①该政府债券的到期日要与本公司债券到期日相同或相近。

　　②市场回报率采用到期收益率。

　　(2)信用风险补偿率的确定

　　信用风险的大小可以用信用级别来估计。具体做法如下:

　　①选择若干信用级别与本公司相同的上市的公司债券(不一定符合可比公司条件);

　　②计算这些上市公司债券的到期收益率;

　　③计算与这些上市公司债券同期(到期日相同或相近)的长期政府债券到期收益率(无风险利率);

　　④计算上述两个到期收益率的差额，即信用风险补偿率;

　　⑤计算信用风险补偿率的平均值，并作为本公司的信用风险补偿率。