【销售百分比法】
(一)计算的前提和思路
1、假设前提
使用管理用财务报表数据预计:假设各项经营资产和经营负债与营业收入存在稳定的百分比关系,即净经营资产周转率不变。
(因为是以销售收入为预测起点,只有假设存在稳定百分比时,才能进行理论上的财务预测)
2、融资顺序
(1)动用现存的金融资产(根据基期金融资产计算,属于内部资金);
(2)增加留存收益(内部资金);
(3)增加金融负债(外部资金);
(4)增加股本(外部资金)。
【总结】先内后外,先债后股。(财务风险逐步提升)
(二)具体计算
第一步:确定经营资产和经营负债的销售百分比
销售百分比=基期经营资产(或基期经营负债)/基期营业收入
为什么要用基期数据计算?
答:只知道基期的数据,不知道预计期的数据。本来就是要求预计期,若是拿预计期的销售百分比来算预计期,是一个逻辑死循环。
第二步:预计融资总需求
融资总需求(即增加的净经营资产)
=预计净经营资产-基期净经营资产
=增量收入×净经营资产销售百分比
=基期净经营资产×营业收入增长率
为什么融资总需求就是增加的净经营资产?
答:因为净经营资产代表的是净投资资本,如果企业不打算增加投资,就不需要融资来满足投资。所以,只有当需要增加净投资(即增加净经营资产时),才需要融资。且两者的值正好的匹配的。
【补充】增加的净经营资产=增加的经营资产-增加的经营负债
其中:
①增加的经营资产=增量收入×经营资产销售百分比
②增加的经营负债=增量收入×经营负债销售百分比
第三步:预计外部融资需求量
外部融资需求量=融资总需求-可动用的金融资产(题目会给出)-增加的留存收益
①增加的留存收益(是下一年的额留存收益)=预计营业收入×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)=下一年的净利润-分给股东的钱
【解释】
a.预计营业收入:比如说,站在2019年预测2020年需要5000万,那我们需要融5000万吗?不需要,因为2020年还会经营,其生产经营能解决一部分融资需求,所以用的是2020年营业收入,即预计的营业收入。
b.用的是营业收入而不是增量营业收入:因为营业收入列示的是本年发生额,而非累积额,不需要减去期初。
②增加的留存收益的计算,假设预计营业净利率可以涵盖增加的利息,因为之后需要确定增加的借款,但是借款的改变反过来又会影响留存收益,这样假设可以摆脱融资预测的数据循环。
相关推荐:
2022注册会计师考试时间 | 准考证打印时间 | 注会考试科目
2022年注册会计师考试真题答案 | 注会考试答案 | 经验技巧
历年注册会计师考试真题及答案 | 注会考试大纲 | 考试教材