2008年注会考试跨章节综合题概述与解题技巧(二)

田明跨章节综合题练习题5.

　　某公司2003年产品销售收入为3000万元，在年度销售收入不高于5000万元的前提下，货币资金、应收账款、存货、固定资产、应付账款和其他应付款等资产、负债项目随着销售收入的变动而变动，该公司2003年12月31日简化的资产负债表如下：单位：万元资产 年末数 负债及所有者权益 年末数货币资金 160 应付账款 360应收账款 480 其他应付款 50存货 760 股本 1000固定资产净值 510 留存收益 500合计 1910 合计 1910已知该公司2003年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。2004年预计销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2004年销售收入将在2003年基础上增长40%.2004年所需对外筹资部分可通过发行每张面值为1000元、每张发行价格950元、3年期、票面利率为10%、到期一次还本付息（单利计息）的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%.要求：（1）计算2004年净利润及应向投资者分配的利润。

　　 （2）采用销售百分比法预测该公司2004年资金需要总量、需新增资金量和外部融资需求量。

　　 （3）计算债券发行总额和债券资本成本（分别是否考虑货币时间价值计算）。

　　 （4）计算填列该公司2004年预计资产负债表中用字母表示的项目。

　　 预计资产负债表2004年12月31日 单位：万元资产 年末数 年初数 负债与所有者权益 年末数 年初数现金 A 160 应付账款 F 360应收账款 B 480 其他应付款 G 50存货 C 760 应付债券 H 0固定资产净值 D 510 股本 1000 1000留存收益 I 500资产 E 1910 负债与所有者权益 J 1910田明跨章节综合题练习题5.「答案及解析」

　　 （1）计算2004年净利润及应向投资者分配的利润净利润=3000×（1+40%）×10%=420（万元）

　　 向投资者分配利润=1000×0.2=200（万元）

　　 （2）预测该公司2004年资金需要总量及需新增资金量和外部融资需求量需新增资金=（160+480+760+510）×40%=764（万元）

　　 资金需要总量=1910+（160+480+760+510）×40%=2674（万元）

　　 外部融资需求量=764-（360+50）×40%-[3000×（1+40%）×10%-1000×O.2]=380（万元）

　　 （3）计算债券发行总额和债券资本成本①债券发行总额=380÷（1+2%）=387.8（万元）

　　 债券的总张数=387.8×10000÷950=4082（张）

　　 债券的总面值=4082×1000=408.2（万元）

　　 ②不考虑货币时间价值的情形下：债券资本成本=408.2×（1-33%）÷[387.6×（1-2%）]=7.2%③考虑货币时间价值的情形下：1）债券税前资本成本：380=408.2×（1+3×10%）×（P／S，i，3）

　　 （P／S，i，3）=380÷[408.2×（1+3×10%）]=0.7161利用插值法求得债券税前资本成本=11.78% 2）债券税后资本成本=11.78%×（1-33%）=7.89%（4）计算填列该公司2004年预计资产负债 表中用字母表示的项目：A=160+160×40%=224（万元）；B=480+480×40%=672（万元）；c=760+760×40%=1064（万元）

　　 D=510+510×40%=714（万元）；E=224+672+1064+714=2674（万元）；F=360+360×40%=504（万元）；G=50+50×40%=70（万元）；H=387.6（万元）；I=500+[3000×（1+40%）×10%-1000×0.2]-387.8×2%=712.2（万元）；J=504+70+387.8+1000+712.2=2674（万元）。