【例题】

　　B公司目前生产一种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已经使用5年，比较陈旧，运行成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。新设备虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。

　　B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下：

　　单位：元

　　B公司更新设备投资的资本成本为10%，所得税税率为25%;固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。

　　要求：

　　(1)计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值。

　　(2)计算B公司更换新设备方案的相关现金流出总现值。

　　(3)计算两个方案的净差额，并判断应否实施更新设备的方案。(2009)

　　(1)正确答案：

　　解法1：继续使用旧设备的现金流量折现：

　　旧设备年折旧额=200000×(1-10%)/10=18000(元)

　　旧设备账面价值=200000-18000×5=110000(元)

　　旧设备变现损失=110000-50000=60000(元)

　　综上所述：B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值=-现金流量现值合计=430562.95(元)

　　解法2：将新设备运行效率提高减少半成品存货占用资金作为旧设备需要多占用营运资本。

　　综上所述：B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值=-现金流量现值合计=437095.45(元)

　　(2)正确答案：

　　解法1：更换新设备的现金流量折现：

　　新设备年折旧额=300000×(1-10%)/10=27000(元)

　　第6年年末账面净残值=300000-27000×6=138000(元)

　　残值变现利得=150000-138000=12000(元)

　　综上所述：B公司更换新设备方案的相关现金流出总现值=-现金流量现值合计=475070.48(元)

　　解法2：将新设备运行效率提高减少半成品存货占用资金作为旧设备需要多占用营运资本。

　　综上所述：B公司更换新设备方案的相关现金流出总现值=-现金流量现值合计=481602.98(元)

　　(3)正确答案：

　　两个方案的净差额：

　　新-旧=475070.48-430562.95=44507.53(元)

　　或：新-旧=481602.98-437095.45=44507.53(元)

　　故，新设备的相关现金流出总现值较旧设备大，不应更新。

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