1.多选题

　　下列有关风险和收益的说法中，正确的有(　)。

　　A、风险是预期结果的不确定性，特指负面效应的不确定性

　　B、风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益

　　C、投资多样化可降低风险，当组合中资产种类增加时，风险和收益都不断降低

　　D、投资对象的风险具有客观性

　　【答案】

　　BD

　　【解析】

　　风险是预期结果的不确定性，不仅包括负面效应的不确定性，也包括正面效应的不确定性，因此，风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益，所以选项A不正确，选项B正确;投资多样化可降低风险，当组合中资产种类增加时，风险将不断降低，收益仍然是个别资产的加权平均数，所以选项C不正确。

　　2.单选题

　　下列关于单项资产的风险和报酬的说法中，错误的是(　)。

　　A、概率、期望值不能衡量风险

　　B、期望值相同时，方差、标准差越大，风险越大

　　C、期望值不同时，方差、标准差越大，风险越大

　　D、期望值不同时，变异系数越大，风险越大

　　【答案】

　　C

　　【解析】

　　期望值相同时，可以用方差和标准差来衡量风险的大小;当期望值不同时，直接比较方差或者标准差是不准确的，变异系数是标准差与均值的比，它是从相对角度观察的差异和离散程度，因此无论期望值是否相同，变异系数越大，风险越大，因此选项C的说法不正确。

　　3.单选题

　　企业拟进行一项投资组合，已知A、B、C三者的投资比重分别为0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为20%、10%、-5%，则该项投资组合的预期收益率为(　)。

　　A、10%

　　B、9%

　　C、8.66%

　　D、7%

　　【答案】

　　A

　　【解析】

　　投资组合的预期收益率=20%×0.3 10%×0.5 (-5%)×0.2=10%

　　4.多选题

　　市场上有两种有风险证券x和y，下列情况下，两种证券组成的投资组合风险低于二者加权平均风险的有(　)。

　　A、x和y期望报酬率的相关系数是0

　　B、x和y期望报酬率的相关系数是-1

　　C、x和y期望报酬率的相关系数是1

　　D、x和y期望报酬率的相关系数是0.5

　　【答案】

　　ABD

　　【解析】

　　如果相关系数小于1，则投资组合会产生风险分散化效应，组合风险就会低于各资产加权平均风险。

　　5.单选题

　　甲证券的预期收益率为15%，标准差为20%，乙证券预期收益率为25%，标准差为10%。甲乙证券的相关系数为-1，由甲乙构成的投资组合中甲乙的比例相同。则投资组合的标准差为(　)。

　　A、0

　　B、5%

　　C、10%

　　D、15%

　　【答案】

　　B

　　【解析】

　　本题中，甲、乙的比重均为1/2，由于相关系数为-1，所以，投资组合的标准差=(20%-10%)/2=5%。

　　6.单选题

　　当存在无风险资产并可按无风险报酬率借贷时，下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是(　)。

　　A、最有效风险资产组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合

　　B、最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合

　　C、最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望报酬率点对应的组合

　　D、最有效风险资产组合是所有风险资产以各自的总市场价值为权数的组合

　　【答案】

　　D

　　【解析】

　　当存在无风险资产并可按无风险报酬率借贷时，最有效的风险资产组合是从无风险资产的报酬率开始，做有效边界的切线得到的切点M所代表的组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，我们将其定义为“市场组合”。

　　7.多选题

　　下列关于资本市场线的表述中，正确的有(　)。

　　A、资本市场线是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该切点被称为最佳风险资产组合

　　B、资本市场线上的投资组合为最佳风险资产组合

　　C、资本市场线存在的前提是假设存在无风险资产

　　D、最佳风险资产组合的确定取决于投资者个人对风险的偏好

　　查看答案解析

　　【答案】

　　AC

　　【解析】

　　资本市场线是经过无风险利率并和机会集相切的直线，该切点被称为最佳风险资产组合。在切点的左侧，投资者同时持有无风险资产和风险资产组合;在切点的右侧，投资者将仅持有市场组合，并且会借入资金以进一步投资于市场组合。所以选项A、C的说法正确，选项B的说法不正确。最佳风险资产组合的确定独立于投资者的风险偏好，所以选项D的说法不正确。

扫描／长按二维码帮助注会考试学习！

了解2022注会考试资讯
了解注会考试模拟试题
了解注会考试学习技巧
了解历年注会真题试卷

　　相关推荐：

　　2022注册会计师考试时间 | 准考证打印时间 | 注会考试科目

　　2022年注册会计师考试真题答案 | 注会考试资料 | 经验技巧

　　历年注册会计师考试真题及答案 | 注会考试大纲 | 考试教材