1

　　[单选题]某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致实际利率高于名义利率的是(　　)。

　　A.

　　按贷款一定比例在银行保持补偿性余额

　　B.

　　按贴现法支付银行利息

　　C.

　　按收款法支付银行利息

　　D.

　　按加息法支付银行利息

　　参考答案：C

　　【答案】C。解析：对于借款企业来讲，补偿性余额会提高借款的实际利率，所以，选项A错误;贴现法会使贷款的实际利率高于名义利率，所以，选项B错误;收款法下实际利率等于名义利率，所以，选项C是正确的;加息法会使企业的实际利率高于名义利率1倍，所以，选项D是错误的。

　　2

　　[单选题] 下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不正确的是(　　)。

　　A.

　　进行长期投资

　　B.

　　签订长期购货合同

　　C.

　　取得长期借款

　　D.

　　签订长期销货合同

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　本题主要考核通货膨胀对企业经济活动的影响。为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，因此选项A是正确的;与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的成本增加，因此选项B是正确的;取得长期借款，可以保持资本成本的稳定，因此选项C是正确的。而选项D签订长期销货合同，在通货膨胀时期会减少企业的收入，不利于应对通货膨胀风险。所以，应选择选项D。

　　3

　　[单选题] 下列关于现金回归线的表述中，正确的是(　　)。

　　A.

　　现金同归线的确定与企业可接受的最低现金持有量无关

　　B.

　　有价证券日利息率增加，会导致现金回归线上升

　　C.

　　有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升

　　D.

　　当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购人或出售有价证券

　　参考答案：C

　　参考解析：

　　价证券的日利息率i呈负相关，与有价证券的每次转换成本b呈正相关，所以选项A、B表述错误，选项C正确;当现金的持有量达到上下限时，应立即购入或出售有价证券，所以选项D错误。

　　4

　　[单选题] 下列各项中，属于变动成本的是(　)。

　　A.

　　职工培训费用

　　B.

　　管理人员基本薪酬

　　C.

　　新产品研究开发费用

　　D.

　　按销售额提成的销售人员佣金

　　参考答案：D

　　参考解析：

　　变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。如直接材料、直接人工，按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定设备折旧等都是和单位产品的生产直接联系的，其总额会随着产量的增减成正比例的增减，所以本题的正确答案为D。(参见教材第55页)

　　【该题针对“(2015年)成本性态”知识点进行考核】

　　5

　　[多选题] 如果企业采取的是激进融资策略，则(　　)。

　　A.

　　其具有较低的流动比率

　　B.

　　其具有最小的短期融资使用

　　C.

　　长期资金小于永久性流动资产与非流动资产之和

　　D.

　　短期融资大于波动性流动资产

　　参考答案：A,C,D

　　参考解析：

　　激进融资策下的特点：(1)更多的短期融资方式使用;(2)较低的流动比率和较高的流动性风险。

　　6

　　[多选题] 下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有(　)。

　　A.

　　通货膨胀

　　B.

　　筹资规模

　　C.

　　经营风险

　　D.

　　资本市场效率

　　参考答案：A,B,C,D

　　参考解析：

　　影响资本成本的因素：(1)总体经济环境。总体经济环境状况表现在国民经济发展水平，以及预期的通货膨胀等方面。所以选项A是答案。(2)资本市场条件。资本市场效率表现为证券的市场流动性。所以选项D是答案。(3)企业经营状况和融资状况。如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率高，企业筹资的资本成本相应就大，所以选项C是答案。(4)企业对筹资规模和时限的需求。所以选项B是答案。(参见教材第129-130页)

　　【该题针对“(2015年)资本成本”知识点进行考核】

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