>>>考试吧2017中级会计职称考试各科目每日一练汇总

　　4[简答题]

　　戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2013年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：

　　资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2015年x利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。

　　资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15%。2016年年初有一个投资额为l 000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元。假设戊公司投资的必要报酬率为10%。

　　资料三：2015年戊公司实现的净利润为500万元，2015年l2月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2015年年末资产负债表相关数据如下表所示：

　　戊公司资产负债表相关数据

　　单位：万元

　　资料四：戊公司2016年拟筹资1000万元以满足投资的需要。戊公司2015年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。

　　资料五：戊公司制定的2015年度利润分配方案如下：(1)鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%，不再计提盈余公积;(2)每10股发放现金股利1元;(3)每10股发放股票股利1股，该方案已经股东大会审议通过。发现股利时戊公司的股价为10元/股。

　　要求：

　　(1)依据资料一，计算X利润中心的边际贡献，可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价x利润中心负责人的管理业绩。

　　(2)依据资料二： ①计算接受新投资机会之前的剩余收益;②计算接受新投资机会之后的剩余收益;③判断Y投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。

　　(3)根据资料三，计算戊公司2015年12月31日的市盈率和市净率。

　　(4)根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算： ①戊公司

　　2016年度投资所需的权益资本数额;②每股现金股利。

　　(5)根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的下列指标： ①未分配利润;②股本;③资本公积。

　　参考解析： (1)X公司边际贡献=600-400=200(万元) 可控边际贡献=200-50=150(万元)部门边际贡献=150-30=120(万元)可控边际贡献可以更好地评价利润中心负责人的管理业绩。

　　(2)

　　①接受新投资机会之前的剩余收益=300-2000×10%=100(万元)

　　②接受新投资机会之后的剩余收益=(300+90)-(2000+1000)×10%=90(万元)

　　③由于接受投资后剩余收益下降，所以Y不应该接受投资机会。

　　(3)每股收益=500/1000=0.5(元/股)每股净资产=4000/1000=4(元/股)市盈率=10/0.5=20

　　市净率=10/4=2.5

　　(4)

　　①资产负债率=6000/10000=60%

　　2016年投资所需要权益资本数额=1000 ×(1-60%)=400(万元)

　　②现金股利=500-400=100(万元)

　　每股现金股利=100/1000=0.1(元/股)

　　(5)由于是在我国上市交易的公司，按照我国发放股票股利的规定，按照股票面值计算股票股利的价格。

　　①发行股利后的未分配利润=1500-100(现金股利)-100(股票股利)=1300(万元)

　　②发行股利后的股本=1000+100(股票股利)=1100(万元)

　　③发行股利后的资本公积=500(万元)(说明，股票股利按面值计算，资本公积不变)。

　　6[简答题]

　　某企业拟以100万元进行投资，现有A和B两个互斥的备选项目，假设各项目收益率的具体预计情况见表2-14：

　　要求：

　　(1)分别计算A、B项目预期收益率的期望值、标准离差和标准离差率;

　　(2)该企业对每个投资项目要求的收益率都在18%以上，并要求项目的标准离差率不得超过1.5，那么应该选择哪一个项目?

　　(3)假定资本资产定价模型成立，证券市场平均收益率为20%，无风险收益率为10%，市场组合的标准差为15%，分别计算两个项目的β系数以及它们与市场组合的相关系数。

　　参考解析：(1)

　　计算过程如下：

　　A项目期望值=0.2×100%+0.3×30%+0.4×10%+0.1×(-60%)=27%

　　A项目标准离差=[(100%-27%)2×0.2+(30%-27%)2×0.3+(10%-27%)2×0.4+(-60%-27%)2×0.1]1/2=44.06%

　　A项目标准离差率=44.06%/27%=1.63

　　B项目期望值=0.2×80%+0.3×20%+0.4×12.5%+0.1×(-20%)=25%

　　B项目标准离差=[(80%-25%)2×0.2+(20%-25%)2×0.3+(12.5%-25%)2×0.4+(-20%-25%)2×0.1]1/2=29.62%

　　B项目标准离差率=29.62%/25%=1.18

　　(2)两个项目的预期收益率均超过必要收益率18%，但A项目的标准离差率大于1.5，所以应选择B项目。

　　(3)A项目预期收益率

　　27%=10%+/3A×(20%-10%)

　　所以，A项目的β系数=1.7

　　B项目预期收益率

　　25%=10%+βB×(20%-10%)

　　所以，B项目的β系数=1.5

　　根据βi=ρi,m×σi/σm可知，1.7=ρA,M×44.06%/15%，

　　所以A项目与市场组合的相关系数ρA,M=0.58;

　　1.5=ρB,M×29.62%/15%，所以B项目与市场组合的相关系数ρB,M=0.76。

扫描/长按二维码帮助会计师考试通关

2017中级会计成绩查询

2018初级会计报名时间

下载历年会计师真题卷

了解2018会计报考指南

会计职称万题库 | 微信搜索"万题库会计职称考试"

　　相关推荐：

　　“万题库中级会计职称”微信查成绩 点击进入

　　考试吧中级会计职称考试各科目每日一练汇总

　　2017年中级会计职称考试成绩查询时间及入口专题

　　考试吧特别策划：2018年会计职称考试报考指南