>>>考试吧2017中级会计职称考试各科目每日一练汇总

　　1[单选题] 下列关于提取任意盈余公积的表述中。不正确的是(　　)。

　　A.应从税后利润中提取

　　B.应经股东大会决议

　　C.满足公司经营管理的需要

　　D.达到注册资本的50%时不再计提

　　参考答案：D

　　参考解析：根据《公司法》的规定，法定盈余公积金的提取比例为当年税后利润(弥补亏损后)的10%，当法定盈余公积金的累积额达到注册资本的50%时，可以不再提取。

　　2[单选题] 采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是( )。

　　A.现金

　　B.存货

　　C.长期借款

　　D.应付账款

　　参考答案：C

　　参考解析：敏感性负债是指随销售收入变动而变动的经营性短期债务，长期借款属于筹资性的长期债务，不包括在内，所以本题选择C选项。

　　3[判断题] 某企业资产总额50万元，负债的年平均利率8%，权益乘数为2，全年固定成本为8万元，年税后净利润7.5万元，所得税税率25%，则该企业的总杠杆系数为2。( )

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：对

　　参考解析：权益乘数=资产/所有者权益=2，所有者权益=资产/2=50/2=25(万元); 负债=资产-所有者权益=50-25=25(万元);

　　利息=负债×利息率=25×8%=2(万元);

　　税前利润=净利润/(1-所得税税率)=7.5/(1-25%)=10(万元);

　　边际贡献=税前利润+利息费用+固定成本=10+2+8=20(万元);

　　总杠杆系数=边际贡献/税前利润=20/10=2。

　　4[简答题]

　　某公司目前拥有资金20000万元。其中：长期借款8000万元，年利率8%，权益资金12000万元，普通股1000万股，上年支付的每股现金股利为2元，预计股利增长率为5%，目前股价20元。该公司目前的销售收入为10000万元，变动成本率为50%，固定成本为1000万元。该公司目前有一新的投资项目，需要筹集资金2000万元，预计项目投产后该公司会增加3000万元的销售收入，变动成本率仍为50%，固定成本增加200万元。该公司适用的所得税税率为25%。目前有两种筹资方案：

　　方案一：增加长期借款2000万元，借款利率上升到9.6%，普通股股价下降到19元，假设公司其他条件不变;

　　方案二：增发普通股80万股，普通股市价增加到每股25元，假设公司其他条件不变。要求：

　　(1)计算该公司筹资前的加权平均资本成本(以账面价值为权重，下同);

　　(2)计算该公司筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数;

　　(3)分别计算采用方案一和方案二后的加权平均资本成本;

　　(4)分别计算采用方案一和方案二后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数;(5)计算采用方案一和方案二的每股利润无差别点;

　　(6)分别采用平均资本成本比较法和每股收益分析法确定该公司最佳资本结构，并解释两者决策一致或不一致的原因是什么。

　　参考解析：(1)该公司筹资前的加权平均资本成本目前的资本结构为：长期借款占40%。普通股占60% 长期借款成本=8%×(1-25%)=6%

　　普通股成本=[2×(1+5%)/20]+5%=15.5%

　　加权平均资本成本=6%×40%+15.5%×60%=11.7%

　　(2)筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数

　　经营杠杆系数=(10000-10000×50%)/(10000-10000×50%-1000)=1.25

　　财务杠杆系数=(10000-10000×50%-10(30)/(10000-10000×50%-1000-8000×8%)=1.1905

　　总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=1.25×1.1905=1.488

　　(3)采用方案一和方案二后的加权平均资本成本

　　采用方案一：

　　原长期借款占比=8000/22000=36.36%普通股占比=12000/22000=54.55%

　　新增借款占比=2000/22000=9.09%

　　原长期借款成本=8%×(1-25%)=6%普通股成本=[2×(1+5%)/19]+5%=16.05%

　　新增长期借款成本=9.6%×(1-25%)=7.2%

　　加权平均资本成本=6%×36.36%+16.05%×54.55%+7.2%×9.09%=11.59%

　　采用方案二：

　　长期借款占比=8900/22000=36.36%普通股占比=14000/22000=63.64%00/22000=63.64%

　　长期借款成本=8%×(1-40%)=6%

　　普通股成本=[2×(1+5%)/25]+5%=13.4%

　　加权平均资本成本=6%×36.36%+13.4%×63.64%=10.71%

　　(4)采用方案一和方案二后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数

　　采用方案一：

　　经营杠杆系数=(13000-13000×50%)/f13000-13000×50%-1000-200)=1.23

　　财务杠杆系数=(13000-13000×50%-1000-200)/(13000-13000×50%-1000-200-8000×8%-2000×9.6%)=1.1862

　　总杠杆系数=1.23×1.1862=1.459

　　采用方案二：

　　经营杠杆系数=(13000-13000×50%)/(13000-13000×50%-1000-200)=1.23

　　财务杠杆系数=(13000-13000×50%-1000-200)/(13000-13000×50%-1000-200-8000×8%)=1.1373

　　总杠杆系数=1.23×1.1373=1.399

　　(5)采用方案一和方案二后的每股利润无差别点

　　[(EBIT-8000×8%)×(1-25%)/1080]=[(EBIT-8000×8%-2000×9.6%)×(1-25%)/1000]

　　EBIT=3232万元

　　(6)采用平均资本成本比较法确定最佳资金结构时应选用方案二，因为采用方案二的加权平均资本成本低;

　　追加筹资后的息税前利润=13000-13000×50%-1000-200=5300(万元)>3232(万元)所以，采用每股收益分析法确定最佳资金结构时应选用方案一。

　　5[多选题] 项目投资评价指标的静态投资回收期指标的主要缺点有( )。

　　A.不能衡量项目的投资风险

　　B.没有考虑资金时间价值

　　C.没有考虑回收期后的现金流量

　　D.不能衡量投资方案投资收益率的高低

　　参考答案：B,C,D

　　参考解析：静态投资回收期没有考虑时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。所以BC正确。正由于静态投资回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益，所以不能根据投资回收期的长短判断收益率的高低。静态投资回收期指标能在-定程度上反映了项目投资风险的大小，因为回收期越短，投资风险越小，所以不选A。

　　6[多选题] 下列各种做法中，属于零基预算法编制程序的有(　　)。

　　A.动员企业内部各部门员工，讨论计划期内的费用项目

　　B.划分不可接受费用项目和可接受费用项目

　　C.划分不可延缓费用项目和可延缓费用项目

　　D.划分不可避免费用项目和可避免费用项目

　　参考答案：A,C,D

　　参考解析：零基预算法的编制程序包括：动员企业内部各部门员工，根据企业的生产经营目标，详细讨论计划期内应该发生的费用项目;划分不可避免费用项目和可避免费用项目;划分不可延缓费用项目和可延缓费用项目。所以选项ACD为本题的答案，选项B不属于零基预算法的编制程序。

　　7[多选题] 量本利分析中的敏感分析主要研究的问题有(　　)。

　　A.各因素的变化对最终利润变化的影响程度

　　B.安全边际和安全边际率的分析

　　C.保本分析

　　D.当目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度

　　参考答案：A,D

　　参考解析：基于量本利分析的利润敏感性分析主要应解决两个问题：一是各因素的变化对最终利润变化的影响程度;二是当目标利润要求变化时允许各因素的升降幅度。

　　8[判断题] 因为成本中心的应用范围最广，所以承担的责任也是最大的。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：成本中心的应用范围最广，但只对成本负责;利润中心既对成本负责，又对收入和利润负责;而投资中心不但要对成本、收入和利润负责，还要对投资效果负责。因此，投资中心承担的责任是最大的。所以本题的说法错误。

　　9[多选题] 下列关于股票回购的说法中，正确的有(　　)。

　　A.容易造成资金紧张

　　B.会提高资产的流动性

　　C.会忽视公司的长远发展，损害公司的根本利益

　　D.容易导致公司操纵股价

　　参考答案：A,C,D

　　参考解析：股票回购对上市公司的影响有：①股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧张，降低资产流动性，影响公司的后续发展，所以，选项A的说法正确。选项B的说法不正确;②股票回购无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益，所以，选项C的说法正确;③公司回购自己的股票容易导致其利用内幕消息进行炒作.加剧公司行为的非规范化，损害投资者的利益，所以选项D的说法正确。

　　10[判断题] 综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在企业经营者的角度进行的。(　　)

　　A.√

　　B.×

　　参考答案：错

　　参考解析：综合绩效评价是综合分析的一种，一般是站在企业所有者(投资人)的角度进行的。

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