第五章：

　　名词解释

　　1. 风险报酬

　　是风险回避投资者因冒风险投资所索取的超过无风险价值之上的风险补偿价值。

　　2. 系统风险

　　不可分散风险又称系统风险，是指由于不可预期的各种国际、国内政治经济形势的变化，影响到绝大多数企业及其证券收益与价格发生变动的风险。

　　3. 非系统风险

　　可分散风险又称非系统风险，是指发生于个别企业的特有事件造成风险。

　　4. 资本资产定价模型

　　在均衡的资本市场上任何的证券风险报酬只与其系统风险相联系，即与证券市场整体投资收益变化的协方差程度相联系。其定价模型是：E(Ri)=Rf+βi [E(Rm)-Rf]

　　简答题：

　　1. 什么是市场风险、公司特有风险?二者有何区别?

　　答：市场风险也可称为非系统风险、不可分散风险，是由于不可预期的各种国际、国内政治经济形势的变化，影响到绝大多数企业及其证券收益与价格发生变动的风险。公司特有风险也可称为非系统风险、可分散风险，是指发生于个别企业的特有事件造成的风险。

　　二者区别：①公司特有风险影响的范围更大，公司特有风险只影响到一个或少数公司，但是市场风险就会影响到经济全局及整个证券市场。②公司特有风险是可以通过充分的证券投资组合无成本的分散掉的，而市场风险是不能通过投资组合来分散掉。

　　2. 如何衡量风险?如何计算风险报酬?如何理解风险与报酬的关系?

　　答：风险的衡量：①期望值②方差与标准差③标准差率(变异系数)④置信概率

　　计算风险报酬：风险报酬额=货币收益期望值*风险报酬率/(无风险报酬率+风险报酬率)。

　　风险与报酬的关系：低风险低报酬，高风险高报酬，也就是风险与报酬呈正相关的关系。

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