全套讲义：2013会计职称考试《中级财务管理》基础讲义汇总

第五节　财务管理环境

　　财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。主要包括技术环境、经济环境、金融环境、法律环境等。

　　一、技术环境

　　财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。

　　我国企业会计信息化的全面推进，必将促使企业财务管理的技术环境进一步完善和优化。

　　【例题】(2011年第一大题第11小题)2010年10月19日，我国发布了《XBRL(可扩展商业报告语言)技术规范系列国家标准和通用分类标准》。下列财务管理环境中，随之得到改善的是(　)。

　　A.经济环境

　　B.金融环境

　　C.市场环境

　　D.技术环境

　　『正确答案』D

　　二、经济环境

　　在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。

　　经济环境内容十分广泛，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。

　　(二)经济周期

　　市场经济条件下，经济发展与运行带有一定的波动性。大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环，这种循环叫做经济周期。

　　表1-1 经济周期中的财务管理战略

　　(五)通货膨胀水平

　　通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。主要表现在：

　　(1)引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。

　　(2)引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。

　　(3)引起利润上升，加大企业的权益资金成本。

　　(4)引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。

　　(5)引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。

　　企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值;与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失;取得长期负债，保持资本成本的稳定。在通货膨胀持续期，企业可以采用比较严格的信用条件，减少企业债权;调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。

　　【例题】(2007第二大题第32小题)在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有(　)。

　　A.经济周期

　　B.经济发展水平

　　C.宏观经济政策

　　D.公司治理结构

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』选项D是法律环境。

　　【例题】(2010第三大题第55小题)在经济衰退初期，公司一般应当出售多余设备，停止长期采购。(　)

　　『正确答案』√

　　【例题】(2012年第三大题第46小题)为了防范通货膨胀风险，公司应当签订固定价格的长期销售合同。()

　　『正确答案』×

　　『答案解析』应该签订长期购货合同。

　　三、金融环境

　　(一)金融机构、金融工具、金融市场

　　1.金融机构

　　2.金融工具

　　金融工具是指融通资金双方在金融市场上进行资金交易、转让的工具。金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票等;衍生金融工具又称派生金融工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券、期货等。

　　一般认为，金融工具具有流动性、风险性和收益性的特征。

　　3.金融市场

　　金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。金融市场的主要功能就是把社会各个单位和个人的剩余资金有条件地转让给社会各个缺乏资金的单位和个人，使财尽其用，促进社会发展。因利率、时间、安全性条件不会使借贷双方都十分满意，于是就出现了金融机构和金融市场从中协调，使各得其所。

　　在金融市场上，资金的转移方式有三种：

　　(1)直接转移

　　(2)间接转移

　　金融市场不仅为企业融资和投资提供了场所，还可以帮助企业实现长短期资金转换、引导资本流向和流量，提高资本效率。

　　【例题】(2010第二大题第34小题)下列各项中，属于衍生金融工具的有(　)。

　　A.股票

　　B.互换

　　C.债券

　　D.掉期

　　『正确答案』BD

　　『答案解析』衍生金融工具又称派生金融工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券、期货等。

　　(二)金融市场的分类

　　1.货币市场和资本市场

　　以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场。

　　2.发行市场和流通市场

　　以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场。

　　3.资本市场、外汇市场和黄金市场

　　以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场。

　　4.基础性金融市场和金融衍生品市场

　　按所交易金融工具的属性，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场。

　　5.地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场

　　以地理范围为标准，金融市场可分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。

　　【例题】(2011年第三大题第50小题)以融资对象为划分标准，可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。(　)

　　『正确答案』√

　　(三)货币市场

　　货币市场的主要功能是调节短期资金融通。其主要特点是：(1)期限短。一般为3～6个月，最长不超过1年。(2)交易目的是解决短期资金周转。它的资金来源主要是资金所有者暂时闲置的资金，融通资金的用途一般是弥补短期资金的不足。(3)货币市场上的金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。货币市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。

　　(四)资本市场

　　资本市场的主要功能是实现长期资本融通。其主要特点是：(1)融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上。(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。(3)资本借贷量大。(4)收益较高但风险也较大。

　　资本市场主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。

　　四、法律环境

　　(一)法律环境的范畴

　　国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分如下几类：

　　(1)影响企业筹资的各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。

　　(2)影响企业投资的各种法规主要有：证券交易法、公司法、企业财务通则等。

　　(3)影响企业收益分配的各种法规主要有：税法、公司法、企业财务通则等。

　　(二)法律环境对企业财务管理的影响

　　法律环境对企业的影响是多方面的，影响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。

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