全套讲义：2014会计职称考试《中级财务管理》预习讲义汇总

　　第二节　资金需要量预测

　　一、因素分析法

　　因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。

　　资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率)

　　【例5-2】 甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则：

　　预测年度资金需要量=(2200-200)×(1+5%)×(1-2%)=2058(万元)

　　二、销售百分比法

　　(一)基本原理

　　销售百分比法，假设某些资产和负债与销售额存在稳定的百分比关系，根据这个假设预计外部资金需要量的方法。

　　(二)基本步骤

　　1.确定随销售额而变动的资产和负债项目

　　经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。这里，经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目;而经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

　　2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系

　　3.确定需要增加的筹资数量

　　预计由于销售增长而需要的资金需求增长额，扣除利润留存后，即为所需要的外部筹资额。

　　【例5-3】光华公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表5-1所示。假定光华公司20×2年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40%。20×3年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。

　　表5-1　　　　光华公司资产负债表(20×2年12月31日)　　　单位：万元

　　首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。在表5-1中，N表示不变动，是指该项目不随销售的变化而变化。

　　其次，确定需要增加的资金量。从表中可以看出，销售收入每增加100元，必须增加50元的资金占用，但同时自动增加15元的资金来源，两者差额35%产生了资金需求。销售额从10000万元增加到12000万元，增加了2000万元，按照35%的比率可预测将增加700万元的资金需求。

　　最后，确定外部融资需求的数量。20×3年的净利润为1200万元(12000×10%)，利润留存率40%，则将有480万元利润被留存下来，还有220万元的资金必须从外部筹集。

　　根据光华公司的资料，可求得对外融资的需求量为：

　　外部融资需求量=50%×2000-15%×2000-10%×40%×12000=220(万元)

　　【例题】(2010年第一大题第5小题)下列各项中，属于非经营性负债的是(　)。

　　A.应付账款 　　B.应付票据

　　C.应付债券 　　D.应付销售人员薪酬

　　『正确答案』C

　　『答案解析』经营性负债指的是在经营过程中自发形成的短期负债，包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

　　【例题】(2011年第一大题第19小题)某公司2011年预计营业收入为50 000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为(　)。

　　A.2 000万元　　　　B.3 000万元

　　C.5 000万元　　　　D.8 000万元

　　『正确答案』A

　　『答案解析』预测期内部资金来源=预测期销售收入×预测期销售净利率×(1-股利支付率)，则本题2011年内部资金来源的金额=50000×10%×(1-60%)=2000(万元)。所以本题选A。

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