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　　债务筹资的优缺点

　　(一)各种长期负债资金筹集方式之间特点的比较

　　【例题·多选题】与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有( )。

　　A.资本成本较高

　　B.一次筹资数额较大

　　C.扩大公司的社会影响

　　D.募集资金使用限制较多

　　【答案】ABC

　　【解析】发行公司债券筹资的特点包括：(1)一次筹资数额大;(2)募集资金的使用限制条件少;(3)资本成本负担较高;(4)提高公司的社会声誉。选项D说资金使用的限制较多，所以是不正确的。

　　【例题·单选题】与银行借款相比，下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是( )。

　　A.资本成本低

　　B.融资风险小

　　C.融资期限长

　　D.融资限制少

　　【答案】A

　　【解析】融资租赁的筹资特点如下：(1)无须大量资金就能迅速获得资产;(2)财务风险小，财务优势明显;(3)限制条件较少;(4)能延长资金融通的期限;(5)资本成本高。

　　【例题·单选题】下列各种筹资方式中，筹资限制条件相对最少的是( )。

　　A.融资租赁

　　B.发行股票

　　C.发行债券

　　D.发行短期融资券

　　【答案】A

　　【解析】企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，融资租赁筹资的限制条件很少。所以选项A正确。

　　(二)债务筹资的优缺点(与股权筹资比)

　　【例题·单选题】与股票筹资相比，下列各项中，属于债务筹资缺点的是( )。

　　A.财务风险较大

　　B.资本成本较高

　　C.稀释股东控制权

　　D.筹资灵活性小

　　【答案】A

　　【解析】债务筹资的缺点有：不能形成企业稳定的资本基础、财务风险较大、筹资数额有限。

　　【例题·多选题】与发行股票筹资相比，融资租赁的特点有( )。

　　A.筹资限制条件较少

　　B.形成生产能力较快

　　C.资本成本负担较低

　　D.财务风险较小

　　【答案】ABC

　　【解析】发行股票要受到资格条件的限制，融资租赁的限制条件少，A正确;融资租赁集融资与融物一身，所以B正确;融资租赁的用资费用比股权资本低，所以股票筹资资本成本负担高，C正确;由于融资租赁为负债筹资，定期支付租金，所以财务风险大于发行股票筹资，选项D不正确。

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