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2018年中级会计职称《财务管理》预习知识点(27)

来源:考试吧 2017-11-10 11:08:02 要考试,上考试吧! 会计职称万题库
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  >>>2018年中级会计职称《财务管理》预习知识点汇总

  影响资本成本的因素

  1、资本成本的体现

  对于筹资者:表现为取得资本使用权所付出的代价。

  对于出资者:表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。

因素

具体体现指标

影响

总体经济环境

无风险报酬率。

如果国民经济保持健康、稳定、持续增长,整个社会经济的资金供给和需求相对均衡且通货膨胀水平低,资本成本相应就比较低;反之,则资本成本高。

资本市场条件

资本市场的效率,证券的市场的流动性

如果资本市场缺乏效率,证券的市场流动性低,投资者投资风险大,资本成本就比较高。

企业经营状况和融资状况

经营风险、财务风险

如果企业经营风险高,财务风险大,则企业总体风险水平高,投资者要求的预期报酬率大,企业筹资的资本成本相应就大。

企业对筹资规模和时限的需求

筹资规模,使用资金时间长度

企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长,资本成本就高。


  【例题·多选题】下列各项因素中,能够影响公司资本成本水平的有( )。

  A.通货膨胀

  B.筹资规模

  C.经营风险

  D.资本市场效率

  【答案】ABCD

  【解析】影响资本成本的因素有:

  (1)总体经济环境,总体经济环境表现在企业所处的国民经济发展状况和水平,以及预期的通货膨胀;

  (2)资本市场条件,包括资本市场效率,资本市场效率表现为资本市场上的资本商品的市场流动性;

  (3)企业经营状况和融资状况,经营风险的大小与企业经营状况相关;

  (4)企业对筹资规模和时限的需求。

  【例题·多选题】下列哪些因素变动会使公司资本成本水平提高( )。

  A.通货膨胀水平提高

  B.证券市场流动性提高

  C.经营风险增大

  D.资本市场效率提高

  【答案】AC

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