--沪胶周四跳空低开，留下的缺口显然成为期价上行的阻力关口，今日1005合约开盘23165元，早盘小幅反弹最高至23460元，即缺口附近，胶价走高继续走高动能衰竭，午盘在周围商品配合下震荡下跌，最低至22845元，尾盘收22985元，下跌160元。成交连续三天放量，均保持在128万手以上，持仓变动不大，小幅增加6千余手。

　　由于经济复苏并不一帆风顺，市场资金有寻找避险的需求。因此，前期我们提到美元指数上涨并没有结束，突破78.46位置继续走高的可能性较大。近三日美元指数连续上涨的走势验证了我们的预期，截止到收稿美元指数已突破79的点位。原油、基本金属等大宗商品阴跌不止，目前还没有止跌的迹象。外盘疲弱的走势，不但对沪胶形成较大拖累，而且对国内整个商品市场都形成很大压力。

　　天胶基本面上分析并不支持价格深幅下挫，由于供应紧俏，亚洲现货橡胶报价昨日企稳，3月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每吨3040美元，折合进口成本大概为26300元/吨。国内橡胶现货跌幅较大，上海市场标一胶报价22900元/吨，全乳胶报价23000-23200元/吨，分别较昨日下跌300-400元不等。市场货源不多，交投清淡。

　　综合看，橡胶近期走势仍没有止跌的迹象，周四跳空留下的缺口后期将对期价形成上行压力关口。1005合约关注23000元的点位，如果跌破，下跌的空间会再次打开，建议投资者继续保持偏空的操作思路。

　　(鲁证期货 张保华)