【盘面走势】

   沪锌1005今日开18230，收17590，今日下跌5.73%，成交量为827258手，成交量巨幅放大。上海现货锌价1#锌报17500-17600元/吨，跌450元/吨，贴水450-贴水350元/吨；0#锌报17550-17650元/吨，跌450元/吨，贴水400-贴水300元/吨。

   今日沪期锌继昨日跌停之势继续破位下行，0#锌随之较昨日跌450元/吨，报17550-17650元/吨。目前lme锌库存偏高，结合中国紧缩流动性，金属基本面利空。

   【基本面】

   分析师称，因鉴于需求有所改善，去年下半年产商重启产能，因此估计2010年全球锌市料供应过剩。一项调查显示，2010年全球锌市料供应过剩209,500吨，大幅高于之前的预估值。RBS Global Banking & Markets的分析师Daniel Major称，“锌矿产能被明显重启，主要受去年下半年锌价走高推动。这将促使分析师在未来半年内上调锌供应过剩预估值。

   德国劳工部28日公布的最新数据显示，经季节调整后德国1月份失业人口为343万，失业率为8．2％，环比增加了一个百分点。

   德国1月份劳动力市场恶化主要是受经济复苏势头减弱和寒冷天气的影响。尽管去年第二和第三季度德国经济分别环比上升0．4％和0．7％，不过当年第四季度经济增速可能会明显放缓。此外，今年1月份是德国自1987年以来同期最冷的月份，德国建筑业和交通业都受到明显干扰。德国联邦劳动局主席弗兰克于尔根魏泽表示，受宏观经济、天气和政府补贴政策的多种因素影响，未来一段时间德劳动力市场不确定性仍然较大，预计寒冬仍将影响2月份劳动力市场。

   【后市展望】

   由于中国目前加强了信贷的监管，使得国内股市和国外股市目前都大幅下挫。印度央行分两步将银行准备金率上调75个基点至5.75%。这都表明了近期一些央行已经意识到了流动性充裕，将逐步采取渐进的退出政策。虽然伯南克连任，但是目前美联储加息也不太可能。而中国和欧元区也不会轻易在上半年加息，只能是缓慢的控制货币供应量。操作上，此轮调整仍将继续，前期空单可继续持有，偏空思路。