上海中期：铜价超跌后企稳 空单可暂时离场

　　--受到隔夜美元指数回落，美股反弹给市场带来了信心影响，隔夜LME铜价探底回升，收出长下阴线锤子线，LME铜价收于6828美元/吨，较上一交易日上涨82美元。今日沪铜小幅高开，开盘短暂冲高后全天震荡回落。主力1005合约以55210元/吨开盘，全天收于54300元/吨，较前一交易日下跌170元/吨。

　　隔夜美国发布的经济数据仍然较好。美国供应管理协会(ISM)公布1月制造业指数为58.4，好于预估的55.5，该数值为2004年8月来最高值。西方分析师认为，.美国ISM数据意味着制造业正在加速，暗示这个金属市场第二大客户将需要的工业金属。

　　摩根大通和研究及供应管理机构在最新布的一份调查指出。全球1月制造业活动以五年半以来最快速度扩张，就业人数在近两年以来首次上升。该调查显示，全球制造业采购经理人指数(PMI)从12月的54.6升至1月的56.1，达到2004年中期以来的最高水平，产出指数从57.5升至60.2，创下69个月高点。就业指数从12月的49.7升至50.4，自2008年3月以来首次升至划分增长与萎缩的50大关上方。

　　由于前期央行的一系列举措，市场对收紧流动性的担忧情绪依然较重。但新年伊始，国内资金投放量仍维持在一个高位。中国财经杂志援引权威渠道的消息称，截至1月28日,中国银行业新增信贷量不足1.1万亿元人民币，估计1月新增贷款会在1.2万亿元上下，一季度则在2.1-2.4万亿之间。一月份的绝对放贷额一定程度上减弱市场的悲观情绪。但官方对信贷仍有着较为严格的把控。市场消息人士称，银监会要求银行开展信贷资金违规入股市、房市和信用卡逾期贷款风险自查，对自查发现信贷资金违规进入股市、房市的，要限期收回全部贷款。官方的用意较为明显，引导资金流向实体经济。

　　今日现货市场上，沪铜现货报贴水100~升水50，平水铜54700-54800元/吨，升水铜54800-54850元/吨，铜价回升，供应商出货意愿增加，供应较充裕，但下游不确定涨势，观望气氛延续，市场成交一般。隔夜LME库存有增加2475吨至543,525。该数值为2009年2月底以来最高。

　　近期的市场悲观情绪较重，连续多日的大幅下挫令市场对底部在哪里产生疑问。好在近两个交易日期价有所企稳。认为2010年的铜价将显现宽幅震荡行情，铜价的下挫空间不会过低，而上涨至1月初的高位将面临较大的压力，采取波段操作将是日后相当长一段时间内的主要操作方式。进几个交易日的企稳可以作为空单离场的依据，但尚不足以此建立多单。（方俊锋）