国信期货：沪铝涨幅受限 沪锌冲高回落

　　--美国1月ISM制造业指数为58.4，创04年8月以来最高水平，预期为55.2。强劲的美国制造业数据在一定程度上缓和了市场对需求的忧虑情绪，美元大举冲高后又有所回落，基本金属市场暂获支持。虽然ISM制造业采购经理人指数或将致使基金属价格出现反转，但是我们预计中期内基金属价格呈下跌趋势且价格回调仍将继续。

　　期铝

　　周一LME铝开盘于2090美元，最高冲至2100美元，最低探至2062美元，收盘于2090美元，上涨5美元，涨幅0.24%；成交量减少95926手至14.6万手，持仓量增加1707手至69.7万手；LME库存减少625吨至4611350吨。

　　今日沪铝主力1005开盘于16410元后冲高至16490元，随后持稳在16285元~16435元之间，最低探至16245元，尾盘涨幅缩小，最终收盘于16370元，较前一交易日结算价上涨185元，涨幅1.14%；成交量减少16.9万手至19.6万手；持仓量减少9654手至10.8万手。

　　国内现货市场：今日长江现货A00铝价格在15780~15820元/吨，均价上涨160元/吨，贴水190元/吨~贴水150元/吨（按2月份期货价15970计算）。现货国产铝今报15800~15840元/吨，上涨130元/吨，贴水100-贴水60元/吨，成交一般。业内普遍认为铝市有望结束调整行情而震荡上涨，市场信心有所回暖，部分商家有意抄底入市，市场交易有所好转。

　　基本面上：力拓集团2日宣布,公司已于2月1日完成了对旗下加铝全球医药包装、烟草、欧洲及亚洲食品出售工作，总售价共计19.48亿美元。美国最大的铝生产商--美国铝业的首席执行官Klaus Kleinfeld表示，部分领域的“繁荣时期”已经重现，主要是亚洲、中东和巴西等地的金属需求改善。

　　技术面上：外盘--伦铝虽有小幅反弹，但是在其价格向下突破8个月趋势线2130美元后，中期趋势已由多转空；近期支撑位在2070-2030，阻力位在2140-2160；若继续下跌，有可能会测试1968美元。内盘--今日沪铝主力1005虽小幅反弹，但盘中高开低走，涨幅受其他基本金属的拖累而收窄，短期内沪铝还会在16000元上方保持震荡整理行情。操作上，耐心观望。

　　期锌

　　周一LME锌开盘于2110美元，最高冲至2165美元，最低探至2075美元，最终收盘于2160美元，上涨45美元，涨幅2.13%；成交量减少14893手至46943手，持仓量减少1手至20.7万手；LME库存增加425吨至497125吨。

　　今日沪锌主力1005开盘于17800元，最高冲至17830元后回落，午盘价格进一步下挫，最低探至17160元，最终收盘于17305元，较前一交易日结算价下跌120元，跌幅0.69%；成交量减少20.3万手至81.1万手；持仓量减少23002手至17.7万手。

　　现货市场：今日长江现货0#锌价格在17100~18800元/吨，均价上涨100元/吨；1#锌价格在17000-17100元/吨，均价上涨200元/吨。上海现货锌价1#锌报16850-16950元/吨，涨50元/吨，贴水470-贴水370元/吨；0#锌报16900-17000元/吨，涨50元/吨，贴水420-贴水320元/吨。在连续的下跌之后，市场终于出现了止跌，不过人心明显不稳。业内认为目前锌价仍难言触底，政策面的不稳定性将会继续令锌市产生较大波动。

　　基本面上：新加坡2月2日消息，高盛在一份报告中称，估计今年国际锌价将下滑，因供需模型显示市场供应过剩持续的时间将比之前预期的还要长。 预计全球锌市在2010年和2011年均面临明显的供应过剩，在2012-2014年之间料大体供需平衡。该报告称，2009年全球锌需求继续下滑，其将抵消2010年需求增加的影响。该报告还称，估计2010年，锌现货均价料为每吨1846美元，2011年料为每吨1940美元。

　　技术面上：外盘--伦锌虽然反弹幅度较大，但是依旧难改其中期下跌趋势；在跌破近期低点2133美元后，伦锌进一步下探风险加剧；近期支撑位在2075-2040，阻力位在2230-2250；若跌破2000美元，则价格会试探1945/1855美元。内盘--今日沪锌主力1005冲高回落，延续偏弱格局；如果沪锌能在去年11月初价格平台寻找到支撑，那么价格将在此保持盘整，若继续下跌，则会试探17030元/16795元。沪锌今日大幅高开后，涨幅逐步收窄，凸显市场信心不足。操作上，短空或者保持观望。（蔡丹青）