银河期货：沪铝低位震荡，成本支持令铝价相对抗跌

　　--国内市场，沪铝今日跳涨，成交量继续萎缩，今日大幅较少533066手至17.4万手，持仓量增加3044手至33.5万手，主力合约收报16305元，上涨80元。

　　从今日铝价走势看，虽然LME铝价重挫，但今日沪铝跳空高开，早盘在买盘推动下一度冲高，但A股的疲弱以及美元走强令铝价上行无力，铝回吐日内大多涨幅。现货市场，上海铝现货成交价格15790-15820元/吨，贴水30-贴水10元/吨；无锡铝现货成交价格15770-16800元/吨。今日沪铝维持区间震荡，华东地区现货贸易商出货意愿有限，期铝下跌后现货价格难坚挺成交重心一路下倾，下游消费平淡成交整体无明显改善。

　　从目前市场走势看，由于市场对欧洲主权债务担忧问题加剧，市场避险情绪较高，美元强劲走势说明，市场主要参与者开始出脱包括商品在内的高收益资产，转投美元、日元以及国债等避险资产。市场风险偏好的降低仍对金属市场不利，因此短期看，在市场避险情绪没有缓解情况下，铝价仍将承压，下跌风险仍未释放完。但因目前铝冶炼企业利润已经从前期的2000元/吨骤降至500元左右，成本料将给铝价提供一定支持。因此，相比铜和锌，因铝价去年本身上涨幅度不及二者，且现在铝价离成本不远，因此铝价可能表现相对抗跌，但金属市场整体偏弱格局将使铝价也有下行压力。

　　关注焦点，欧元去主权债务事态紧张以及美元走势。

　　交易上，春节将至，建议以规避缝风险为主，减少操作或观望。