银河期货：铜市重挫 下跌风险仍然存在

　　--周一国内铜市交投略有减少，铜价大幅跳高后冲高回落，期间受到新空的打压。其中上海4月铜收于52650元，下降730元。持仓增加10940手，增至36.79万手。成交量为37.7万手。

　　隔夜LME铜价继续走低，但6225美元遇到支持，且在周一出现反弹，这给国内铜市提供了反弹动力，但从盘面可以看到，空头打压还是较为沉重，市场的下跌风险仍未完全释放。分析来看，近期铜价下跌的原因主要是资金的退场，从COMEX的基金持仓来看，基金多单减仓8千余手，空单增加2.3千余手，可见市场氛围的转变。从原因上看，市场偏空与近期政治和经济环境较差有关，这反映在多个方面，如欧元区债务危机从希腊向西班牙和葡萄牙转移，显现出2009年各国政策举债救市的负作用。日本丰田汽车召回在美日中间越演越烈，美日贸易问题越来越严重。中国与美国关于人民币升值问题口舌战不断升级，美国就业仍成问题。种种情况正在加大市场的压力，资金的撤出成为市场最大的压力。

　　回到铜市来说，上周末中国铜库存增加1.3万余吨，周一国内现货还是比较积极，最后的备货给市场以支持。

　　我们认为，近期政治和经济风险事件将主导市场，铜市的下跌风险仍未消除。从技术上看，铜价仍有继续下行的可能，第一目标位为6000美元，甚至放大到5000美元。阻力位为6500/600美元。（车红云）