铝：强劲回升 仍有反弹空间

   今日沪铝强劲回升，其中主力AL1005合约以16525元/吨高开155元，盘中受股市下探影响一度出现回落，但之后股市走强吸引买盘介入，期价逐步走强，尾市报收于16745元/吨，较上日收盘价涨375元，成交量放大至26.6万手，持仓量增至11.2万手。

   隔夜交易中，受经济数据强劲提振，周边金融市场呈现出回升走势，加之美元自高位回撤，使得金属市场人气受到鼓舞，LME期铝在买盘推动下有所回升。

   全美不动产协会(NAR)周二公布，美国12月成屋待完成销售指数上升1.0%至96.6，与之前市场预估一致，这增强了投资者对于楼市复苏的信心。加上周一美国公布的采购经理人指数超强，数据显示，美国1月制造业指数为58.4，达到2004年8月来最高，此前市场预估为55.5。表明美国经济复苏步伐加快，这也增加了市场对于未来金属消费的预期。

   但是中国可能收紧货币政策的举措仍困扰着市场，尤其是经济数据的强劲使得这一担忧加深，不过短期来看，金属价格的大幅下调已在一定程度消化了这一不利影响。

   当日LME库存减少3125吨，总量仍在460万吨以上的高位，目前LME铝库存仍处在历史高水平运行，但当中很大部分是用于金融抵押，质押融资的部分伦铝仓单将于2010年5月份到期，短期内对市场压力不大。后期当这些仓单的质押期逐渐到期后，这些库存才会被逐步释放出来，届时市场才可能会感受到供应的压力。

   技术上显示LME铝价短期止跌回稳，且在超卖压力下，部分指标正由低位向上翘头，显示短期市场仍有修正的要求，上档压力位在60日均线附近。

   从国内市场来看，中国海关数据显示，中国12月原铝进口量回落至42106吨，而出口大幅上升至27295吨，进口减少而出口增加将会在一定程度上改善国内市场的供给压力。

   不过国内总体过剩压力还是比较明显，上周上海期交所报告库存再增5481吨，总量达到33.4万吨。

   从今日主力合约1005持仓情况看，多空双方经历上日减仓再度增持。多头方面，南华期货、中财、长江、迈科、中粮、徵商期货、浙江永安均出现不同程度的增持举措，而减仓主要以中期、长城伟业为主；空头方面，象屿、广发、南华期货及成都倍特均出现不同程度的增仓，而减仓机构较少。