当前欧债依然是困扰市场反弹的主要因素，意大利的债务炒作风波结束后，投资者密切关注法国主权评级或被下调所引发的系统性风险，欧洲方面， EFSF可能增加其在应对债务危机方面的有效性。欧盟17国财长将考虑一项新的建议，以寻求为债务受困国大约20-30%的债券发行提供担保。尽管建议并未列明哪些国家可能获得此类担保，但市场认为在德国债券拍卖结果显示需求下降后为维护投资者对欧洲市场的信心而做出的反应。

　　另外，为阻止债务危机朝其他外围国家蔓延，法国预算部长Valerie Pecresse宣布各国在寻求欧洲机构，包括欧央行的救助前必须通过更严格的预算。尽管早些时候有报道称法国总统萨科齐以及德国总理默克尔已经停止了有关欧央行在救助计划中应该扮演的角色的争论，但法国预算部长的讲话可能表明两国有可能就此做出额外的妥协。

　　国内方面，自央行下调浙江部分农村合作银行的存款准备金率之后，制造业数据的萎缩导致市场对货币政策放松的预期增强，游资利用市场的这种预期进行日内炒作，再配合欧洲能够拿出强有力的措施来解决债务危机并导致经济前景转好。

　　现在阶级欧债危机对商品期货现阶段行情的影响已经有所弱化，整体来看，市场对欧债问题已经有所适应，相信市场很快会再次关注商品自身的基本面变化。

　　2011年，全球铜精矿供给偏紧的格局几乎得到普遍的共识。据麦格理数据，2011年，全球铜精矿产量将达到1580万吨，较2010年下降30万吨或1.9个百分点。矿石品位的下降、罢工和一些技术问题成为主要的影响因素。铜精矿供给减少使得现货市场TC/RC费用降低至30—40美元/吨和3.0—4.0美分/磅的低位，从铜精矿供给的角度来看，铜价将从中得到一定的支撑。

　　消费方面，中国作为全球最大的铜消费国，年底备货行情对国际铜价有较强的支撑，按照正常的季节性因素判断，铜价一般在临近年底时会处于较低的价格区间，而备货行情的启动一般会伴随着现货高升水、期货价格探底反弹的走势。近期沪铜(55780,-370.00,-0.66%)区间振荡，现货出现了明显的抗跌走势，前期的升水维持在500元以上，属于近两年的高升水阶段，如果短期沪铜延续回落走势，那么现货的升水有望进一步放大，也就是说，现货的支撑或许会限制铜价的回落空间。从时间上来看，临近12月份，铜价回落的时间会越来越少，一旦铜价得到支撑，将迎来一轮阶段性的反弹行情。

　　同时，自10月份开始，伦铜再次进入库存减少周期，其增减变化是铜市关注的焦点，一般来说，在减库阶段价铜价会出现一波连续的反弹行情，而在增库阶段价格走势相对较弱，从最近几年的周期判断，此次铜库存的减少可能持续到2012年年中，铜价可能经历“涨—跌—涨”的走势，此次伦铜的回落走势在7300一线有较强支撑，即沪铜在55000元附近，而创新低并大幅回落的可能性较小。

　　综上所述，欧债问题逐步被市场消化，欧洲峰会达成治理危机协议提振市场。在圣诞节前，德国总理表示不会再有欧盟峰会，铜价在外部干扰减少的情况下，较强的基本面将会体现，操作上可逢回调分批买入。