“中国版”铁矿石期货增强定价话语权

　　大商所推出的铁矿石期货是全球第一个采用实物交割的合约，将对探索建立更加公正、客观、透明的铁矿石定价机制，以及帮助钢铁企业管理价格波动风险发挥重要作用

　　10月18日，铁矿石期货合约在大连商品交易所正式挂牌交易。由此，我国黑色金属期货品种形成了完整的产业链条，铁矿石、螺纹钢、焦炭、焦煤、线材5个品种涉及上万亿元的资产规模。

　　开市首日，铁矿石期货主力1405合约以978元/吨开盘，首笔成交卖方为山东万宝集团，买方为个人客户，盘中最高价984元/吨，最低价962元/吨，以 977元/吨收盘，较挂牌基准价960元/吨上涨17元，涨幅1.77%，收盘持仓量达65042手，成交量达300818手，市场整体成交活跃。

　　“铁矿石期货是业界广为关注的一个新的期货品种，国外的同行较早推出了铁矿石指数交易、掉期交易方式，而这次大商所推出的铁矿石期货是全球第一个采用实物交割的合约。”大商所党委书记、理事长刘兴强表示，希望通过这种方式，使铁矿石这一国际性大宗商品的定价更能反映客观的供需关系，更能反映商品价格的形成过程，增强这一商品贸易的公开性、透明性。

　　目前，大商所铁矿石期货合约交易单位设计为100吨/手，按照铁矿石平均1000元/吨的价格，合约价值在10万元左右。业内人士认为，交易保证金上市初期暂定为合约价值的5%，加上期货公司收取的保证金，交易一手铁矿石期货需要1万元左右，企业参与活跃度可期，而对个人投资者来说，资金门槛也不高。

　　全球铁矿石生产巨头——必和必拓公司铁矿石市场部总经理池胜宝表示，“对全球矿产行业来说，中国铁矿石期货的成功上市具有里程碑意义。铁矿石期货不仅能为行业参与者提供避险工具，而且改变了传统的铁矿石大宗散货的定价模式，有利于行业发展。”

　　从国际经验来看，机构投资者是期货市场的主要参与者和稳定市场的主导力量，目前我国期货市场机构投资者数量和实力较为薄弱，“预计未来随着时间推移，许多对市场尚不了解、还在观望的投资者也会介入，铁矿石期货市场的参与度将继续提高。”银河期货钢铁事业部张媛说。

　　据中国钢铁工业协会统计，今年以来，钢铁原料成本维持高位，企业利润逐月下降。数据显示，从6月初的市场低谷至8月20日左右，螺纹钢期货价格上涨11.67%，但62%品位的铁矿石价格指数上涨28.47%，铁矿石价格涨幅远超钢材价格。

　　“一方面，由于钢铁产能增速持续高于需求增速，导致钢材价格持续承压，另一方面，铁矿石价格长期处于高位，且相比于国内钢材价格呈明显的易涨难跌，使得企业在原材料成本控制方面压力较大，利润难以增长。”张媛表示，我国进口矿依存度不断增加，去年达到68%，钢铁价格是20年前的水平，矿价却呈5至6倍的增长，如何构建铁矿石市场的新秩序，成为钢铁行业发展的关键问题。

　　尽管我国是全球最大的铁矿石进口和需求国，但在定价权方面却从未占据主动。“当前铁矿石现货市场定价机制的主要问题是，铁矿石供应商相对集中，在市场中占有优势地位，而国内钢厂分散，在市场中缺少议价能力。”中国钢铁工业协会副会长王晓齐说，推出铁矿石期货，将对探索建立更加公正、客观、透明的铁矿石定价机制，以及帮助钢铁企业管理价格波动风险发挥重要作用。

　　永安期货总经理施建军认为，在当前铁矿石市场风险加剧的形势下，特别是钢铁行业正处于产能过剩、增长乏力时期，相对过去铁矿石价格长期处于“直线运行”，现行市场更需要一种避险工具。

　　铁矿石期货的上市，不仅对铁矿石贸易有重大推动作用，也为企业打开了风险管理之门。“煤焦钢产业链上完备的期货品种分布，为中国钢铁工业发展提供了更多工具，市场套利机会也将更为丰富，5个品种可以有5种单边交易，也可以有26种套利组合方式。”格林期货研发总监李永民表示。

　　编辑推荐：

　　2013年第五次期货从业准考证打印时间通知

　　2013第五次期货从业报名时间9月16日-10月27日

　　2013年第五次期货从业考试时间为 11月16日