□姚广

　　将适当的金融产品提供给适当的投资者，提高投资者的风险认知能力和风险承受能力，是股指期货推出初期平稳运行的重要保障，也是投资者利益的重要保障。对期货公司而言，必须从大处着眼、小处入手，建立严格程序制度，筛选适当的投资者，并通过强化投资者教育，以有效避免投资者盲目入市。

　　2009年是中国市场高速发展的一年，国内期货市场成交突破130多万亿，期货公司开户数量突破90万户，客户保证金规模突破1000亿。面对成绩，欣喜之余也应该看到，期货公司合规运营成为吸引投资者参与期货交易的重要因素，成为推动市场发展的重要动力。股指期货上市后，投资者结构将更加优化，期货公司更为严格的进行合规经营，会大大提升高端投资者参与股指期货的信心。结合自身从业经验，认为，对于落实股指期货适当性制度，大处着眼、小处入手可谓是一个必须遵循的思路。

　　从大处着眼，就是证券公司和期货公司协同作战，统一制订应对方案，落实适当性制度。例如，银河证券目前在全国29个省市设有214个营业网点，客户数量达400多万户，管理着规模将近1.5万亿元的客户资产。这么庞大的客户群体，按照监管部门相关要求对适当投资股指期货的客户进行筛选和投资者教育，必须由证券公司和期货公司协调行动进行。为了顺利推进相关工作，银河期货和银河证券已经建立了统一的由各部门主要负责人及专业人员构成的联合工作组。

　　同时，还要以“三有一无”为标准，严格执行投资者适当性制度。所谓“三有一无”，就是根据投资者适当性制度相关规定，从事股指期货交易的投资者必须做到一有资金，即自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元，法人不低于人民币100万元；二有知识，即具备股指期货交易的基本知识；三有经验，即具备参与股指期货仿真交易或者商品期货交易的经验。比如，银河期货规定，公司为客户向交易所申请股指期货交易编码放在所有开户程序最后，只有客户先在保证金账户上打入了符合证监会最低要求的资金后，期货公司才办理申请交易编码工作。对于已经在本公司做商品期货的客户，自其向期货公司提出参与股指期货交易申请后，即在保证金账户上冻结50万(自然人)或者100万(法人)资金，直至交易编码申请下来才能解除冻结。

　　从小处入手，就是要求公司在日常工作层面上积极进行投资者教育。期货公司必须帮助投资者全面评估自身的经济实力、产品认知能力、风险控制与承受能力、审慎决定是否参与股指期货交易。例如，银河期货已开展多种形式的投资者教育活动，包括通过请客户来营业场所接受投资者教育，开展全国投资者教育巡讲和各种形式的培训课堂、，等等。

　　此外，公司要为客户提供便捷服务。投资者适当性制度程序复杂，确实为客户开户带来很多不便，期货公司有必要创造条件方便客户开户。以银河为例，适应性制度要求投资者必须出示诚信记录，为此，公司已派员熟悉相关环节，并为客户制订办事指南。(系银河期货总经理)