股指期货机构有做空嫌疑

　　在GDP等多项经济数据的利好支撑下，周五沪深股指震荡收高，两市股指早盘小幅高开，全天运行平稳，截至收盘，上证指数[0.24%]报2193.78点，上涨0.24%;深证成指[0.75%]报8584.87点，上涨0.75%。中小板指[0.74%]数上涨0.74%，创业板指[2.04%]数上涨2.04%。

　　每次临近股指期货交割日，就有那么一些机构和人在唱空。本周临近股指期货交割日，股市下跌已引起市场关注，摩根大通通过看空成长股下调A股评级，标准普尔和瑞银证券则下调银行股评级，国内也有人在唱空，夸张地说飞流直下500点。在这个时刻大张旗鼓唱空，使人不能不联系股指期货本周五的交割日，自从股指期货出来后，股指在交割日前就开始下跌，一直跌到交割日的前后，因而有魔咒之称。

　　股指期货是否就有人来操控呢?这个问题一直在争论。

　　本周空头持仓较大

　　就今年的股指期货结算日当周，下跌的有6周，上升的有4周，(见表)，下跌占60%，上涨占40%，虽然跌的次数稍多，但比例也不是大到足以落定论。

　　从持仓看，指数下跌，有机构做空的嫌疑。排名前20的主力机构本周一多头有39391手，空头44878手，空头较多头多出5487手，本周一股指还没有下跌，到本周二股指连跌3天，在下跌的3天中，多空都在减仓，但空头的持仓都较多头稍多。中证期货是最大的空头，本周一持仓7325手，较最大的多头国泰君安3704 手多出近半，空头的二三四位是：华泰长城4834手，国泰君安4547手，海通期货4150手，它们的持仓都较多头的第一位持仓多。股指期货的多与空是相对的，有多头就一定有同等数量的空头，理论上多空双方的仓位一样的，只是双方持仓排名靠前的力量并不一定均衡。从上面的排行看，主力的多空持仓力量极不平衡，空头的持仓较大，特别是前四位的多空力量持仓偏离较大。多空的持仓不平衡，正是构成了空头做空股指的可能,本周指数跌幅最大的周三，沪深300跌46 点，前20位空头机构减仓6723手，以每点300元算，当天最大获利可达0.927亿元。

　　做空者只能短期影响股指

　　从板块看，地产股近期走势十分弱，特别是一些盘子较小而影响力较大的地产股被用作打压指数，这些盘子较小的地产股往往波动幅度较大，反应敏感。虽然空头主力可以通过打压地产股达到指数下跌而获利，但是，做空股票的持仓是有限的，做空者也只能短期影响股指的波动，更重要的是判断大势准确，与大势走向相反时很可能会失败，今年来空头在上半年行情较好时，也难取得较好的效果，说明了判断大势十分重要。

　　股指期货交割日已过，刻意做空的力量也到了尽头，周五在外围大涨的情况下，空头已无力做空，下周大盘反弹的可能性十分大，美股也基本收复QE和债务违约担忧所造成损失，港股恒生指数昨天也涨了 1.06%，国内的宏观数据正在改善，除了IPO这样的大事，A股也没有什么可做空的理由了。

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