尾盘撤军 期指空头或虚晃一枪

　　股指期货四个合约22日全线下跌，回吐了本周一的大部分涨幅。截至收盘，主力合约IF1311报收2446点，较前一交易日结算价下跌22点，跌幅为0.89%，其余三个合约跌幅亦在0.9%附近。昨日沪深300指数跌幅更大，最终收报于2445.89点下跌1.03%。

　　就昨日期指表现来看，空头日内占据明显优势。但市场人士分析，尽管昨日期指回吐周一的涨幅，但减仓下行、净空单继续下降以及尾盘小幅反弹等多个信号下，期指跌势或难持久。

　　空头全天占据优势

　　就昨日期指表现来看，日内持仓量与价格配合以及价差贴水等表明空头占据绝对优势。

　　具体来看，昨日期指日内的低点几乎对应着日内持仓的最高点，说明空头主导了昨日市场走势。早盘期指震荡下行，伴随持仓量的快速回升，尤其是临近午盘，期指迎来一波快速跳水，并伴随持仓量的迅速飙升，再次向市场表明了空头的实力。此后，部分空头选择获利了结，期指价格稍有回升，并伴随持仓小幅回落。

　　此外，从主力合约IF1311期现价差来看，几乎全天均处于贴水的格局之中。尽管期指尾盘小幅反弹，但收盘依然贴水0.11点，再度佐证了市场空头力量偏强。

　　中州期货观点偏谨慎。其认为，昨日股指低开低走未能延续红周一的强势格局，盘面上个股多数飘绿，资金再度呈现大幅流出状态，美国非农就业数据出台前获利了结心态占据上风。从技术上看，期指中阴下行，再度收于7月份以来构筑的上行趋势线之下，短线或仍有震荡整固的需求。

　　上海中期观点亦并不乐观。其认为，昨日期指不但没有延续周一的涨势，反而回吐涨幅，期指短期将继续处于修正状态，甚至不排除后期可能会展开一轮回调行情。

　　慎言反弹终结

　　尽管昨日期指大幅回吐了本周一的涨幅，但部分市场人士认为这不意味着期指的反弹格局就此终结。

　　就昨日走势来看，虽然期指下跌，但收盘持仓量不增反减，并不像上周出现的每逢下跌，总持仓就明显增加。这背后的信号说明，市场做空资金心存谨慎，见好就收，并不急于打压。

　　从期指总持仓来看，总持仓较周一减少1319手至95215手。

　　广发期货资深分析师郑亚男认为，期指昨日走出近乎单边下挫的走势，似乎令周一的大涨蒙上了一日行情的阴影。

　　从中金所公布的席位数据来看，主力合约IF1311前二十席位多空双方均出现了明显的减持，多方减持802手，空方减持258手，多方稍显不坚定。但从多方前五席位来看，多方减持701手，空方减持943手，空方不坚定。

　　郑亚男分析，就具体席位而言，多数席位表现谨慎，多空均有6家席位操作幅度小于100手，表明这些席位观望情绪较重。而超过1000手的操作幅度，只有多方的银河期货减持多单1074手和空方国泰君安席位减持1371手。小幅减持及观望席位增加，折射出多空双方均对后市表现出不确定的倾向。

　　从IF1311、IF1312两合约累计净持仓角度看，本周连续减少，周一减持2235手，周二减持293手，目前两合约净空单在8547手，总体空方力量有所减弱，但依然不容忽视。

　　郑亚男进一步分析，短期来看，持仓依然表现出多方稍稍占优的迹象。虽然周二吞噬了周一的大部分涨幅，但对于7月以来的反弹并未造成致命的伤害，短期将继续震荡反弹。

　　国泰君安期货研究员胡江来亦持类似观点。他指出，期指量化加权指示信号较多地指向多头方向。节后期指走势胶着，方向争夺再度趋向激烈，在 2500点重要节点面临一定压力，如果即将公布的汇丰10月PMI初值数据能重启上行，那么期指出现利好多头的走势将值得期待。此外，隔夜美国非农数据即将发布，短期该数据或将影响期指走势。

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