1月20日，国内股市、期市双双遇挫，其中上海燃料油期货各合约普遍在清淡的交投中小幅收跌。沪油主力FU1005早盘以4613元小幅高开迅速上冲至日内最高点4638元，其后则没能将涨势延续，而是一路震荡下行，终以4588元报收，较前一交易日结算价跌14元/吨，跌幅为0.3%。今日该合约成交量基本与周二持平，清淡的交投气氛延续，日减仓1440手。

　　国际原油市场上，隔夜纽约商业交易所(NYMEX)原油期货结束连续五个交易日的跌势，因投资者打消了早些时候对美国经济复苏前景的担忧，重新买进高风险资产，3月份交付的轻质原油期货价格涨0.74美元，至79.32美元/桶，涨幅为0.94%。定于北京时间今天夜间公布的石油库存报告受到投资者的密切关注，但分析师们预计库存将继续攀升。此外，欧佩克（OPEC）19日发出产出警告，表示油价依然脆弱，并强化欧佩克3月份将维持产出稳定的预期。国内方面，央行在公开市场操作中发行的1年期央票利率再度上行8个多基点，1年期央票利率连续两周上行，显示央行货币政策仍在坚持既有的调整路径，对于流动性的回笼力度仍将继续加大。同时有消息称，北京、上海等地各主要商业银行已经收到主管部门口头通知，要求全面停止1月份剩余时间新增信贷。上述诸多收紧流动性的举措对商品短期施加向下压力，同时打压投资者看多的信心。对于燃料油现货市场来说，华南、华东等市场现货资源紧张的状况依然没有得到改善，现货价格继续走强，此种强势格局预期可能持续到农历年底。正是基于这种预期，全国的成品油贸易商都有意着手囤油。

　　综合看来，在一系列利空的消息（包括传言）的影响下，沪油上行乏力，但现货价格的坚挺却予其期价一定支撑，多空因素的共同作用使其走势尴尬。FU1005期价仍在此前提及的4500-4750元区间内运行，若利空因素打压期价再度下探4500元一线，则可关注获撑企稳后重新接入多单的机会。（徐万洲）