一、行情综述

　　周一（1.25），连PVC期货维持弱势盘整走势，V1005承压于5日均线，但是在7700一线获得支撑，收于7715元/吨，较结算价跌25元/吨。成交大幅萎缩，V1005日成交48942手，较大幅萎缩96%，不过增仓5660手至54482手。

　　二、基本面分析

　　1、国际原油和亚洲乙烯市场

　　奥巴马有关限制银行业冒险建议以及中国收缩流动性的担忧打击国际原油期货市场，上周纽商所原油期货连续大跌三个交易日，主力合约跌破75美元/桶，本周一则在技术性反弹，收于75.16美元/桶，涨0.83%。

　　亚洲乙烯方面，1月22日，CFR东南亚乙烯收盘报价下跌2美元/吨，报1409-1411美元/吨；CFR东北亚乙烯收盘报价上涨3美元/吨，报1354-1356美元/吨。

　　2、国内电石市场

　　周一国内电石市场整体持稳，局部地区仍有小幅走高，主流报价维持在3300-3600元/吨。电石的上游原料兰炭等价格高企，电石生产企业仍面临着较大的成本压力，给电石市场提供了较大的成本支撑。另外，春节临近，下游工厂担心进入春运后运输难度将加大，接货情况表现良好。

　　3、国内PVC现货市场

　　周一国内PVC现货市场整体平稳，部分地区价格重心略有下移，成交一般。广州地区市场疲软，价格略有阴跌，普通电石料主流在7300元/吨左右自提，乙烯料价格较为坚挺，1000型价格稳定在7600-7700元/吨；上海地区商家多暂行稳盘观望，5型普通电石料主流送到报价在7300-7350元/吨；华北地区表现平稳，齐鲁化工城S1000含税报价7660元/吨。

　　三、后市研判

　　虽然V1005在7700一线获得较强支撑，但是流动性紧缩担忧对市场的影响仍在，原油、A股等周边市场弱势以及现货市场的疲软，抑制PVC期价反弹，故预计近期V1005将呈现盘整走势，参与意义不大，建议观望。（鲁证期货 宋维演）