【行情回顾】

　　周三，受前一交易日，中国数家被中国央行实施差别存款准备金率的商业银行将于周二缴款的消息，市场流动性明显紧张，两市恐慌情绪依旧浓厚，我国A股市场盘中大幅震荡，尾盘下跌3000大关，拖累商品市场人气，多以绿盘报收。商品市场整体呈现低开震荡走势，金属板块，沪铜、沪铝、沪锌盘中表现欠佳，市场情绪低迷。能源板块整体跌幅较大，连塑、PTA、PVC走势整体放量下跌。此外，橡胶盘中反弹无力，尾盘再度滑落。农产品板块整体依旧呈现较强的抗跌势头，连豆、豆油逆势走强，收出红盘。郑糖主力早盘震荡下跌，午盘前后在5590附近上下窄幅震荡。远月合约1101合约跌幅小于主力合约，维持震荡态势。至收盘时SR1009以5584元/吨报收，下跌81元/吨，增仓1.16手至69万手，成交量170万手。SR1101以5250元/吨报收，下跌29点，持仓至28.6万手，成交量35.5万手。

　　美国联邦储备委员会周三对美国经济前景的看法较之前略为乐观，不过Fed还是将短期利率维持在接近零的水平，从而为疲软的经济复苏助一臂之力。堪萨斯城联邦储备银行行长Thomas Hoenig投票反对将利率维持在如此低的水平。Hoenig担心，这一应对经济危机的刺激措施或引发通货膨胀问题。美元指数反弹至78.6附近，由于美原油价格不断下跌，拖累美原糖收出阴线，03合约收盘28.36美分/磅，下跌122点。05合约收盘27.36美分/磅，下跌99点。

　　【行情分析】

　　郑糖主力合约SR1009收出阴线，成交量减少，持仓继续增加，日线跌破5日及20日均线，MACD继续绿柱缩短，DIFF与DEA双线区域低位趋缓，K、D指标呈现调头趋势，从技术形态上存在回调的可能。持仓变化上，SR1009前20名持仓，多单235756手，空单229954手，多单占优，主力持仓发生了多空转化。万达、长城增持多单2407手和5747手，长城减持空单3474手。库存方面，白糖仓单18049张，较前一交易日增加1494手，有效仓单18803张。

　　现货方面，周三主产区报价部分产区小幅下调。南宁：5050元/吨，持稳。柳州：5040元/吨，下跌20元/吨。昆明：4950元/吨，持稳。湛江：5060元/吨，下跌40元/吨。乌鲁木齐：4950元/吨，持稳。

　　【总体评述】

　　周三，商品市场难以走强的主要原因是近期我国A股市场的走势大幅下跌拖累所致，市场对于加息的担忧没有得到有效缓解。A股市场尾盘跌破3000大关，打压投资者信心。但商品市场中农产品板块的提振走势依旧较强，郑糖主力今天缩量下跌，主要是周边市场信心不足，郑糖难以独撑场面，近期关注周边市场的走势以及外盘商品市场及股市对我国市场的联动情况。单就食糖基本面情况，国际糖价的连创新高，对国内糖市形成较强支撑，由于云南大旱2009/10榨季我国继续减产，现货价格的高企也对期价的上扬构成支撑。国际糖价继续呈现供应紧缺的格局，因为巴西进入停榨期和印度延长食糖库存期限，另外俄罗斯、越南等国家由于存库的下降存在较强的补库需求。我国糖市将在多空的双方因素的综合作用下，选择方向性。

　　【操作建议】

　　郑糖主力收出十字星，市场存在较大分歧，关注基本面的情况和周边市场的走势。本周关注主力合约对5700未能突破，调头向下寻求支撑的可能性较大，多单减磅，将止损设置在5540附近，短空在上破5710，止损出局。（西部期货 孙侃）