现货商开始抛售，郑棉弱势延续

   今天的美联储声明和奥巴马讲话中性偏好，但商品市场仍然没有起色，郑州棉花跟随美棉继续下跌。需要注意的是，观望多时的国内部分现货商有抛售棉花的迹象，显示短期市场上缺少信心。

   隔夜 ICE 期棉继续下跌，主力 3 月合同收于 69.23 美分 / 磅，至此 ICE 美棉本月已经下跌近 10% 。郑州棉花全天弱势整理， 9 月棉花下跌 65 点，成交量略有放大，达 17 万手。 9 月持仓量有大幅减少，全天减少 6000 多手。这显示部分资金离场观望。

   国内现货市场上，随着春节的临近，越来越多的现货商开始加入到抛售的行列，现货价格也出现局部的下跌，纺织企业采购趋势趋缓，观望气氛较浓。今天的电子盘上，各合同中幅收跌，日成交有所放大，主力合同 1005 和 1006 总成交量超过了 2500 吨，占到总成交的一半以上。 1 月 28 日中国棉花价格指数跌 17 元，为 14909 元。

   今天安徽池州、山东菏泽等地的棉花现货价格都有所回落。虽然全球经济复苏已定，但美国目前失业率高达 10% ，纺织外销市场能否大幅度回升还是个问题，纺织品出口增长的基础比较薄弱。

   由于今年通货膨胀压力大，预期二、三月份 CPI 还将在 1 月份的基础上惯性升高。这样国家管理通货膨胀的措施会更加坚决。尤其是在 “ 两会 ” 召开之后，一系列调控措施可能出台。在通货膨胀压力解除前，棉花仍要以震荡思路操作。

   在技术上看，经过多日调整棉花价格回落到一个大家可以接受的水平，随时都有可能反弹。在震荡市场中，多空操作都比较难，快进快出、防范隔夜风险比较好。