大豆：空头回补 低位小幅收涨

  芝加哥期货交易所大豆期货1003合约 2010年01月28日 开盘价 最高价 最低价 收盘价 931 935.5 921.5 931.75 成交量 持仓 涨跌 幅度 73401 216589 +2.75

  周四美豆小幅收涨，受美豆压榨需求增加影响，部分空头回补推动期价自低位止跌回升，不过南美产量预期增加限制了期价的升幅。 市场表示，近期下跌有些过度，随着市场抛售兴趣的减弱，大豆期价止跌回升。不过南美大豆产量预期较大仍是市场利空基本面因素，一直积极进口美豆的中国买家，其需求料转向南美市场。 消息方面，截至1月21日，当周美国大豆净出口销售量为85.71万吨，符合此前市场预期的70万-90万吨区间，其中有67.35万吨为09/10年度船期。 油世界进一步调高今年全球大豆产量，预计2009/10年度全球大豆产量为2.521亿吨，高于此前预测的2.471亿吨，2008/09年度全球大豆产量为2.121亿吨。油世界预计2009/10年度美国大豆产量为9150万吨，之前的预期为9030万吨，上年为8080万吨。预计阿根廷大豆产量达到5100万吨，早先的预测为4800万吨，上年为3200万吨。巴西6450万吨，早先的预测为6370万吨，上年为5740万吨。 另外，国家商务部表示1月进口大豆预报到港量为363.77万吨，2月进口大豆预报到港289.89万吨。 技术显示美豆期价仍处于弱势中运行，市场仍有可能下寻支撑，不过需要注意的是，随着期价的持续下探，市场已明显超卖，预计短期可能会进行反弹。 短期内由于受南美天气及美豆出口减少影响，美盘走势偏弱，市场极有可能进一步下探支撑，并对国内连豆期价构成负面影响。不过从中期来看，大豆市场的基本面并未变坏，加之国内有收储价格构成政策底部，市场处于相对低价区，因此未来市场仍将运行于震荡区间内，期价的进一步下跌将会是多头下一步建仓的良机。 操作上建议多单继续适量持有。