在持续性抗跌过后，今日郑棉下午盘在资金打压下，大幅走低，并直逼15700元重要的技术以及成本附近支撑位，市场持仓增加成交相对平稳；

　　隔夜国际市场再次出现分化，而主要影响因素无疑是美元方面，在持续大幅反弹后昨日美元高位徘徊，并直接引发关联度密切的原油、黄金，以及工业金属走升，相反基本面目前欠佳的农产品，包括软商品市场多数走低，ICE期棉更是创下16周来的新低。从节前影响因素来看，中国因素的难以提振，加上美元在高位停顿后有望继续走强，都将不利于大宗商品的走升，就此而言，我们依然对后市国际商品走向看淡，在目前不利的资金氛围下，万不可凭一日反弹，断定行情跌势的止步。

　　国内棉市，目前现货面的低迷，将对期棉构筑强大的压制。节日进一步临近，纺织企业采购积极性趋弱，而节后市场普遍预期新疆棉运输瓶颈缓解，并将可能大举进入内地，基本面在4月份前后都将陷入不佳的格局，预期性进一步打压市场。从郑棉市场本身来看，连日来，似乎对这些不管不问，且独立周边弱势的商品独自“坚挺”，正如我们此前所说，这主要是缺乏资金的关注所致，一旦资金入市，较周边以及外盘棉花的补跌上演，将迅速呈现，今日行情既是最好的佐证。

　　从技术上看，今日主力9月合约最低至15705元，正好是11月中旬构筑的小平台，且基本面上，我们此前测算的成本，9月合约大致在15700附近有一定的支撑，今日来看，万六告破之后，多空将在新的低位附近展开争夺，但偏弱的基本面之下，惯性仍可能带来价格的继续走低。（研发中心 董双伟）