一、货市场的风险的特征与类型

１、风险的客观性：来自期货交易的特殊性，如杠杆作用、双向交易、对冲等。

２、风险因素的性：波动频繁、以小博大、连续交易、大量交易。

３、风险与机会的性：高风险、高收益。

４、风险评估的性。

５、风险损失的性。

６、风险的性。

风险的类型：

从是否可控分：不可控风险，如宏观经济环境、政府政策。

可控风险，如管理风险和技术风险。

从交易环节分：代理风险，交易风险，交割风险等。

从产生的主体分：有期货交易所的、期货经纪公司的、客户和政府的。

从产生成因分：市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险。

流动性风险：流通量风险，在广度上既定价格水平满足交易量的能力；

在深度上市场对大额交易的承接能力

资金量风险，资金无法满足保证金要求时，面临强平头寸。

二、期货市场风险的成因

１、价格波动

２、杠杆效应区别其它投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的原因。

３、非理性投机

４、市场机制不健全产生流动性、结算、交割等风险

三、期货市场风险监管的目的与原则

监管目的：保证市场的有效性、保护投资者利益、控制市场风险。

监管原则：充分竞争、规范性、安全性、稳定性、系统性、灵活性。

四、期货市场风险监管体系。

国际期货市场的风险监管体系有、、等几种模式。%考*试大%美国期货市场经历了１００多年的发展后，形成了政府宏观管理、行业协会自律及期货市场主体自我管理的体系，具有代表性。

（１）、期货交易的：美国ＣＦＣＴ对期货、期权和现货选择交易有全面的主管权。英国ＳＩＢ（证券投资委员会），香港是商品期货交易委员会。

（２）、期货交易的：美国ＮＦＡ，英国ＳＩＢ下设四个自律组织（证券期货协会ＳＦＡ、投资管理监督组织ＩＭＰＳ、金融中介管理人和经纪商监管协会ＦＩＭＢＲＡ、人寿保险和单位信托基金监管组织ＬＡＵＴＲＯ）。

各自律组织行业协会的主要共同监管职能：强化职业道德规范、负责会员资格审查和会员登记、监管已注册会员的经营状况、调解仲裁期货交易纠纷、宣传普及期货知识培训期货从业人员。

（３）、期货市场交易所的：期货交易所成为三级管理体制的基础，成为整个期货界自律管理体系的核心。交易所的自管活动受商品期货交易委员会（ＣＦＴＣ）的监督。标准自我监管ＣＢＯＴ的调查审计部门。下设五个处：财务监视、市场调查、审计、调查、报告研究。

交易所自我监管的共性：对会员资格的审查、监督交易运行规则和程序的执行、制定客户定单处理规范、规定市场报告和交易记录制度、实施市场稽查和惩戒、加强对市场造假的监督。

五、我国期货市场的风险监管体系

基本与美国相同，形成了中国证券监督管理委员会、中国期货业协会、期货交易所的三级监督体系。通过、与管理的三个方面相结合的模式：

１、中国证监会的监管职责：

·随时检查交易所、经纪公司的业务及财务，必要时检查会员和客户与期货交易有关的业务、财务状况。

·对有的单位和个人有权进行询问、调查。

·市场出现时，可以采取必要的风险处置措施。

·对交易所、经纪公司高管人员和其他从业人员实行。

２、２０００年１２月成立中国期货业协会。%考*试大%宗旨是贯彻执行国家法律法规和国家有关期货市场的方针政策，发挥政府与行业之间的桥梁作用，实行行业自律管理，维护会员的合法权益，维护期货市场的公开、公平、公正原则，开展对期货从业人员的职业道德教育、专业技术培训和严格管理，促进中国期货市场规范、健康稳定的发展。

３、交易所内部风险控制：交易所（结算所）是期货成交合约的中介，作为卖方的买方和买方的卖方，担任。要保证合约的严格履行，交易所是期货交易的直接管理者和风险承担者。这就决定了交易所的风险监控是整个市场风险。其主要风险源有二：一是监控执行问题；二是价格波动风险。

六、市场风险异常监控的相应指标：

１、　市场资金　　＝　１００％

总量的变动率　　　　前Ｎ日平均总量

２、市场资金集中度＝１００％

市场资金总量

３、某合约持仓集中度＝１００％

某合约的持仓总量

２、３项是主力控盘指标，如，则波动可能性大。

七、结算会员在交易中违约的处理原则：

结算会员在交易中违约的，结算所或结算机构应先运用该结算会员的交易的财产补偿对方损失；上述财产不足补偿的，应运用和，最后运用结算所或结算机构的予以补偿。无论如何不得动用其他会员或客户除了风险基金之外的基金存款。

使结算会员之间在财务的清偿上负有责任。

八、期货经纪公司的内部风险控制

期货经纪公司是期货交易的者和者，%考*试大%对期货交易风险的处于地位，于自身管理、客户素质、同业竞争。

风险监管措施：控制客户信用风险、严格执行保证金和追加保证金、严格经营管理、加强对经纪人员的管理，提高业务运做能力。

九、投资者的风险监控

风险一是信用风险；二是价格风险；三是自身素质，自金不足，投资经验分析水平，预测失误等。

：１、充分了解期货交易的特点

２、慎重选择经纪公司

３、制定正确有效的投资战略

４、规范自身行为，提高风险意识和心理承受能力。