大豆提油套利——市场价格关系正常时，购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约;

　　目的：防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌引起的损失，或将损失降至最低。

　　大豆提油套利：购买大豆期货和约同时卖出豆油和豆粕合约，并将这些交易头寸一直保持在现货市场上，购进大豆或将成品最终出售时，才分别予以对冲(大豆价格相对便宜，豆油和豆粕相对贵差价大)

　　反向大豆提油套利——市场价格关系异常时，卖出大豆期货合约的同时买进豆油和豆粕的期货合约

　　目的：防范大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其产品出现倒挂。

　　反向大豆提油套利：当制成品的价值与原料的价值差额小于正常的加工费用+利润时，即出现反向提油套利的机会。卖出大豆合约、买进豆油和豆粕合约期货，同时缩减生产。

　　三、跨市套利

　　跨市套利：是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出(或买入)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。

　　跨市套利与跨期套利的原理基本相同。

　　跨市套利中应考虑的因素有：

　　运输费用

　　交割品级的差异

　　交易单位与汇率波动

　　保证金和佣金成本(跨市套利的交易成本一般要高于其他套利方式。)

　　四、期现套利

　　期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，交易者就会利用两个市场买低卖高，从而缩小现货市场与期货市场之间的价差。

　　(书上原话)期现套利是指当期货市场与现货市场在价格差距发生不合理变化时，交易者就会在两个市场进行反向交易，从而利用价差变化获利的行为。

　　期现套利有助于保持期货市场和现货市场之间的合理的价格关系。期现套利是跨市套利的扩展，把套利行为发展到现货与期货两个市场。

　　期现套利的操作办法

　　与套保相似，套保可以选择对冲平仓，也可以选择实物交割。

　　期现套利必须进行实物交割，在期现两市上买低卖高。

　　注意：期货交割成本远高于现货购销成本。

　　在发达国家市场，期货交割一般都是由套利形成的，当某一期货合约的价格出现偏离时，就会出现大量的无风险套利机会。当期货价格明显高于现货价格时，就会有套利者进行期现套利。它有助于期现价格趋同。

　　第四节　套利的分析方法和注意要点

　　一、套利分析方法

　　(一)图表分析法：

　　套利将图表作为分析、预测行情的工具，它并不注重绝对的价格水平，而是在图表中标出价差的数值，以历史价差作为分析的依据。

　　(二)季节性分析法——重要的是确定最初导致价差变化的因素在套利季节可能发生作用的程度。

　　季节性套利：套利常会显示出季节性的关系，即在一个特定的时间显示出价格变动幅度的宽窄差异，实践证明，其符合性的程度相当高，此种套利即为季节性套利。

　　(三)相同期间供求分析法

　　在期间相似的情形下，通常相同的供求力量会引起类似的套利。因此，在价格剧烈上涨的期间里，参考同期的利多市场可得到相似的价格行为。了解这些引起市场不均衡的因素及特定商品对这些不均衡状况的反应，可在后来的套利中有所参考和借鉴。

　　二、套利的注意要点

　　(一)下单报价时明确指出价格差

　　(二)套利必须坚持同时进出

　　(三)不能因为低风险和低额保证金而做超额套利

　　(四)不要在陌生的市场做套利交易

　　(五)不要用套利来保护已亏损的单盘交易(注意参考书上的举例和例外情况，P259)

　　(六)注意套利的佣金支出

　　按国外的惯例，套利的佣金支出比一个单盘交易的佣金费用要高，但又不及一个单盘交易的两倍。

　　支付佣金费用的权利，是从入市开仓到平仓出市才算一笔完整的套利。

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