九、期权保证金的结算：

　　由于买方最大风险是成交时的权利金，因此对买方没有每日结算风险，但卖方的风险与期货一样依然存在，因此交易所要对卖方进行每日计结算保证金。

　　传统期权保证金(Comex)，每一张卖空期权保证金为下列两者较大者：

　　(一)、权利金+期货合约的保证金—虚值期权价值的一半;

　　(二)、权利金+期货合约保证金的一半

　　分几种情况：1、卖方持仓保证金结算

　　2、卖方当日开仓当日平仓结算(差价)

　　3、卖方历史持仓平仓结算(差价)

　　4、买方权利金结算(成交价划出)

　　5、履约结算

　　6、权利放弃时的结算(虚值、平值期权以及提出不执行的实值期权自动失效，消失。买方不用结算，卖方退回保证金。)

　　7、实值期权自动结算。到期闭市日，所有没有提出执行的实值期权，将由结算部门自动结算，如果是部位转换，则不自动结算;如果不是部位转换而是现金结算，扣除各种费用后，只要有一个变动价位就自动结算。

　　十、期权交易与期货交易的区别：

　　1、买卖双方权利义务不同(不对等)

　　2、交易内容不同(期货是标的物，期权是一种买卖权)

　　3、交割价格不同(期权是执行价格)

　　4、交割方式不同

　　5、保证金规定不同

　　6、价格风险不同(期货多空对等，期权不对称)

　　7、获利机会不同

　　8、合约种类数量不同(期货一般为1个月最多一种，期权扩大了10倍)

　　十一、期权交易的基本原理：

　　期权交易的基本原理有4个：即买进看涨期权，卖出看涨期权，买进看跌期权，卖出看跌期权。

　　期权交易的主旨：预测市场价格将大幅波动，便采用买进涨权或跌权的策略，以获得买进或卖出的权利和自由;预测市场价格将保持稳定或波动很小，便采取卖出涨权或跌权的策略，收取权金受益。

　　名　称 买进看涨期权

　　卖出看涨期权

　　买进看跌期权

　　卖出看跌期权

　　运用场合

　　看后市大涨

　　看后市大跌或见顶

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