六、缺口

　　缺口，又称裂口，是指在某一价格水平因没有达成交易而形成的价格空挡。由于缺口具有极明显的测市功能，因而各种形式的缺口是图表派感兴趣的价格走势。缺口一般有以下四种：

　　(一)普通缺口

　　在盘整区域内，由于过度买进或卖出行为，引起价格剧烈波动形成的缺口为普通缺口。这种缺口一般会在几个交易日之内补回，因此意义不大。

　　(二)突破缺口

　　常在交易量剧增，价格大幅上涨或下跌时出现。在头肩顶或头肩底等反转形态完成之后出现的突破缺口包含两种意义：一是表示反转形态已经完成，二是表示未来的走势将会加速进行，它常常伴随着一轮上涨或下跌行情。

　　(三)逃避缺口

　　又称测量缺口，通常在价格暴涨或暴跌时出现。因为这种缺口具有度量升跌幅度的作用，经常出现于中期或长期的升跌势的中间，所以逃避缺口又称中途缺口，它可用来测算投资者获利的空间，其度量方法是从逃避缺口到该趋势完成时的距离应大致等于从该趋势开始上升或下跌到逃避缺口之间的距离。逃避缺口一般会在突破缺口之后出现，这两种缺口多数不会在短期内补回。

　　(四)疲竭缺口

　　又称消耗性缺口，常出现在价格发生关键性转变时，属于一种价格反转信号。当长期涨势或跌势快到尽头的时候，疲竭缺口的出现可以确认为价格反转的提示。若处在上升趋势，表示期货价格将要下降;若处在下跌趋势，表示期货价格将要上涨。此种缺口多数会在数天内补回，成为短线操作的好时机。

　　七、技术指标分析

　　在期货价格、成交量和持仓量数据的基础上，按一定的计算方法产生的一系列技术指标并形成图表，以此来分析预测未来市场价格的变化，从而决定投资者的交易行为的分析方法，称为技术指标分析法。

　　常用的技术指标分为两大类，一类是趋势类指标，比如移动平均线(MA)，平滑异同移动平均线(MACD);一类是摆动类指标，比如威廉指标(WMS)、随机摆动指标(KDJ)、相对强弱指标(RSI)、能量潮指标(0BV)和心理线指标(PSY)等。

　　技术指标分析在应用中主要观察和注意以下几项内容：

　　(1)指标背离，是指技术指标的走向与价格走向不一致。

　　(2)指标的交叉，是指技术指标中的两条线发生了相交现象，常说的金又和死叉就属于这类情况。

　　(3)指标的高位和低位，是指技术指标进入超买区和超卖区。

　　(4)指标的徘徊，是指技术指标处在进退都可的状态，没有明确的对未来方向的判断。

　　(5)指标的转折，是指技术指标的图形发生了调头，这种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始。

　　(6)指标的盲点，是指技术指标无能为力的时候。

　　八、量价分析

　　期货市场技术分析一般以价格、交易量和持仓量三个变量作为分析基础。其中价格、交易量分析适合于所有金融市场，持仓量分析仅适用于期货市场。

　　(一)交易量、持仓量与价格

　　1.交易行为与持仓量的变化

　　(1)只有当新的买人者和卖出者同时入市时，持仓量增加。(2)当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变。(3)当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。此外，一旦交割发生，当买卖双方以交割形式完成期货交易时，持仓量下降。

　　2.交易量、持仓量与价榷的一般关系。交易量、持仓量与价格走势的关系较为复杂。一般认为，如果交易量和持仓量均上升，则当前价格趋势很可能按照现有方向继续发展(无论是上涨还是下跌)。如果交易量和持仓量都下降，则当前价格趋势或许即将终结。

　　(二)交易量分析

　　一般可以通过分析价格变化与交易量变化的关系来验证价格运动的方向，即价格变动是沿原来趋势还是反转，或力度减弱等。交易量的变化，反映的是市场交易的活跃程度、买卖博弈的激烈程度。

　　(三)持仓量分析

　　持仓量是从期货合约开始交易起计算的未平仓的合约数量。持仓量越大，说明该合约到期前平仓交易量和实物交割量就越大。

　　(四)交易量和持仓量分析的10条规则

　　1.只能以交易量和持仓量的总额作为预测依据。2.对持仓量必须作季度性修正。 3.如果交易量和持仓量增加，就意味着当前价格趋势可能持续发展。4.如果交易量和持仓量萎缩，就表明当前价格趋势或许要生变。5.交易量超前于价格。从交易量的变化可以判断买方或卖方力量的消长，因而它领先于实际价格的变化。6.OBV指标分析或其他类似方法可以更为明了地揭示交易量压力的方向。 。7.在上升趋势中，如果持仓量突然停止增加，甚至开始下降，那么经常是趋势生变的警示。8.如果在市场顶部，持仓量不同寻常的高昂，那就非常危险，因为这种情况大大增加了市场向下的压力。9.在调整期间，如果持仓量的积累增加，那么就强化了市场随后的突破。10.交易量和持仓量的增加有助于验证价格形态，也有助于验证新价格趋势的产生。

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