4. 期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。期现套利操作方法：

　　5. 点价交易(Pricing)是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易；如果确定交易时间的权利属于买方称为买房叫价交易，若该权利属于卖方的则为卖方叫价交易。

　　6. 基差交易(Basis Trading)是指企业按某一期货合约价格加减升贴水方式确立点价方式的同时，在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作。基差交易与一般套期保值操作的区别：由于是点价交易与套期保值操作相结合，套期保值头寸了结的时候，对应的基差基本上等于点价交易时确立的升贴水，这就保证在套期保值建仓时，就已经知道了平仓时的基差，从而减少了基差变动的不确定性，降低了基差风险。

　　7. 企业开展套期保值业务的注意事项：

　　(1) 企业在开展期货套期保值之前，需结合自身情况进行评估，以判断是否有套期保值需求，以及是否具备实施套期保值操作的能力；

　　(2) 企业应完善套期保值机构设置(可设置期货业务领导小组作为企业从事套期保值业务的最高决策机构，交易部、风险控制部和结算部分别构成套期保值业务的前、中、后台)；

　　(3) 企业需要具备健全的内部控制制度和风险管理制度(包括授权制度和报告制度)。套期保值业务授权包括交易授权和交易资金调拨授权；报告制度是指相关人员应定期向企业期货业务主管领导和总经理报告有关工作，以便及时了解套期保值进度和盈亏状况；

　　(4) 加强对套期保值交易中基差风险、现金流风险、流动性风险、操作风险等相关风险的管理。其中现金流风险是指企业在对生产经营进行套期保值的同时，由于暂时的流动性不足而导致期货头寸被迫强平，从而给企业带来不必要的损失的风险；流动性风险是指在期货交易中，受市场流动性因素限制，使其不能以有利价格出入市，从而影响套期保值效果；操作风险是指内部工作流程、风险控制系统、员工职业道德问题、信息和交易系统导致交易过程中发生损失的风险；

　　(5) 掌握风险评价方法，如风险价值法(VaR)、压力测试法、情景分析法等。

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