查看汇总：2014期货从业资格考试《基础知识》考点串讲汇总

　　第十一章 期货市场风险管理

　　第一节 期货市场风险特征与类型

　　一、风险的含义

　　两种定义：一种定义强调风险表现为不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险中获利的可能性，属于狭义风险;另一种定义强调风险表现为损失的不确定性，说明风险产生的结果可能带来损失、获利或无损失也无获利，属于广义风险，期货市场风险属于广义风险。

　　二、期货市场风险的特征

　　1. 风险存在的客观性：一方面体现了市场风险的共性，也就是说，在任何市场中，都存在由于不确定性因素而导致损失的可能性;另一方面，期货市场风险的客观性也来自期货交易内在机制的特殊性，期货市场的产生给套期保值者规避风险提供了有效手段，没有风险就不会有套期保值。同时，期货交易具有的杆杆效应、双向交易、对冲机制的特点，使其吸引了众多投机者的参与，从而蕴涵了很大风险。

　　2. 风险因素的放大性，有以下原因：

　　(1)相比现货价格，期货价格波动较大、更为频繁;

　　(2)期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强，交易者的过度投机心理容易诱发风险行为，增加风险产生的可能性;

　　(3)期货交易不同于一般的现货交易，期货交易是连续性的合约买卖活动，风险易于延伸，引发连锁反应;

　　(4)期货交易量大，风险集中，盈亏幅度大;

　　(5)期货交易具有远期性，未来不确定因素多，预测难度大。

　　3. 风险与机会的共生性：高收益与高风险并存。

　　4. 风险评估的相对性：风险大小及损失多少，从本质上说体现了一种期待有利结果与可能产生的损失之间的制约作用，包含着实际收益与预期收益的背离。实际收益是一种客观存在，而预期收益的评估则根据不同的交易主体、不同的交易成本、不同的客观条件而有所不同，具有一定的主观性。因此，预期收益与实际收益发生偏离的风险具有一定的主观意识，具有相对性。

　　5. 风险损失的均等性：对于所有参与期货交易的双方来说，期货风险可能带来的损失都是客观存在的、均等的。就套期保值而言，虽然是在两个市场上同时进行交易，两个市场的盈亏可以大体相抵，但是仍然面临着基差不利变动可能带来的损失;对投机者而言，如果市场的变化与他的判断、预期相反，也会遭受损失。

　　6. 风险的可防范性：期货市场风险的存在与发展有着自身的运行规律，可以根据历史资料、统计数据对期货市场变化过程进行预先测定，掌握其征兆和可能产生的后果，并完善风险监管制度、采取有效措施，对期货市场风险进行防范，达到规避、分散、减弱风险的目的。

　　相关推荐：

　　2014年期货从业资格考试报考指南全面解析

　　2014年期货从业《投资分析》预习题及答案汇总

　　2014年期货从业《投资分析》重点预习笔记汇总