第三节外汇期货市场和外汇期货合约

　　一、外汇期货市场概述

　　(一)外汇期货市场的发展

　　1972 年5月16日，美国芝加哥商品交易所的分支——国际货币市场(IMM)率先经营6种国际货币的期货合约，即英镑、加拿大元、德国马克、日元、瑞士法郎和澳 大利亚元，目的是要将原来在农、矿产品方面已用了多年的期货方式用于外汇交易，使世界上从事贸易和金融者都能转移汇率风险。外汇期货合约的出现与交易的开 始标志着金融期货的诞生。

　　(二)外汇期货种类及市场规模

　　一般来说，世界上经营外汇期货业务的仍然主要是芝加哥国际货币市场和伦敦国际金融期货交易所。不过，从目前外汇期货交易合约的成交量来看，后者的水平赶不上前者。

　　二、外汇期货合约

　　(一)国际主要外汇期货合约

　　外 汇期货合约是指期货交易所制定的一种标准化合约，合约对交易币种、合约金额、交易时间、交割月份、交割地点等内容都有统一的规定。芝加哥商业交易所是最早 开设外汇期货交易的场所，也是美国乃至世界上最重要的外汇期货交易场所。活跃的外汇交易品种有欧元、日元、加拿大元、英镑及澳元等。芝加哥商业交易所主要 外汇期货合约的交易单位和最小变动价位见表7—1。

　　(二)人民币外汇期货合约

　　2006年8月28日，芝加哥商业交易所推出了人民币兑美元、人民币兑欧元、人民币兑日元的期货及期权交易。为满足市场的避险和投资需求，2011年芝加哥商业交易所再次推出了全新的完整规格人民币期货合约以及针对零售和自营交易员的迷你人民币期货合约。

　　2012年9月17日，我国的香港交易所推出了全球首个可交割的人民币期货。合约采用银行同业外汇报价标准，并采用现货交割的形式进行结算。在香港交易所宣布推出人民币期货后，芝加哥商业交易所也计划推出以人民币结算的可交割离岸人民币期货产品，见表7—2。

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