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第八章 金融期货
第一节 金融期货概述
金融期货是指以金融工具或金融产品作为标的物的期货交易方式。
一、金融期货的产生与发展
产生于20世纪70年代,发展很快。最早是外汇期货――利率期货――股指期货
(1)外汇期货
二次大战将结束的1944年,西方主要工业国家首脑在美国布雷顿森林召开了会议,创建了国际货币基金组织。1973年布雷顿森林系崩溃,浮动汇率制从此取代了固定汇率制。芝加哥商业交易所(CME)随即着手组建了国际货币市场分部(IMM),并于1972年5月16日正式推出英镑、加元、德国马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索及意大利里拉七种外汇期货合约交易。最早的金融期货品种。
(2)利率期货
1975年10月,CBOT推出了有史以来第一张利率期货合约-----------政府国民抵押协会抵押凭证期货合约(GNMA)。
(3)股指期货
堪萨斯市交易所(KCBT), 1982年2月24号KCBT就推出了价值线指数期货合约的交易。
(4)股票期货
股票期货是近年来发展较快的一个期货品种,尽管从绝对量来说并不是很大,但增加的幅度极其可观。
二、金融期货的特点
1.交割具有极大便利性
2.交割价格盲区大大缩小
3.期现套利更容易
4.逼仓行情难以发生
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