第二节期货套利概述

　　一、期货套利的概念

　　期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时，将持有头寸平仓而获利的交易行为。

　　二、期货套利的分类

　　一般来说，期货套利交易主要是指期货价差套利。价差套利是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，也可称为价差交易、套期图利。

　　价差套利的分类见表5—4。

　　三、期货套利与投机的区别

　　(1)期货投机交易只是利用单一期货合约绝对价格的波动赚取利润，而套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格差异变动套取利润。

　　(2)期货投机交易在一段时间内只做买或卖，而套利则是在同一时间买入和卖出相关期货合约，或者是于同一时间在相关市场进行反向交易，同时扮演多头和空头的双重角色。

　　(3)期货套利交易赚取的是价差变动的收益。

　　(4)期货套利交易成本一般要低于投机交易成本。

　　四、期货套利的作用

　　(1)套利行为有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。

　　(2)套利行为有助于市场流动性的提高。

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