【考点六】技术分析主要理论

　　一、道氏理论

　　道氏理论是技术分析的基础。该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道。

　　道氏理论的主要原理有：

　　(1)市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为;

　　(2)市场波动的三种趋势。即主要趋势、次要趋势和短暂趋势;

　　(3)交易量在确定趋势中的作用。趋势的反转点是确定投资的关键;

　　(4)收盘价是最重要的价格。

　　二、艾略特波浪理论

　　波浪理论是以美国人R.N.E11iott的名字命名的一种技术分析理论。艾略特波浪理论是以周期为基础的。

　　通过多年的实践，艾略特发现每一个价格运动周期(无论是上升还是下降)均可以分成8个过程，这8个过程一结束，一次大的价格运动就结束了，紧接着的将是下一次大的价格运动。波浪理论考虑的因素主要有三个方面：

　　第一，价格走势所形成的形态。

　　第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置。

　　第三，完成某个形态所经历的时间长短。

　　三、江恩理论

　　江恩相信股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。江恩的数学方程并不复杂，其实质就是价格运动必然遵守支撑线和阻力线，也就是“江恩线”。

　　四、循环周期理论

　　循环周期理论认为，无论什么样的价格波动，都不会向一个方向永远走下去。价格的波动过程必然产生局部的高点和低点，这些高低点的出现。在时间上有一定的规律，并呈现周期性变化。因而，投资者可以选择在低点出现时做多买入，在高点出现时做空卖出，在价格波动周期中获取收益。

　　五、相反理论

　　相反理论认为，期货市场自身并不会创造新的价值。既然期货市场赚钱的只是少部分人，投资者要博取较大风险收益，其交易行为和头寸一定要同大多数投资者相反，才能获得成功。

　　【考点七】K线分析

　　期货行情K线就是将每日、每周、每月期货合约的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。K线最上方的一条细线称为上影线，中间的一条粗线为实体，下面的一条细线为下影线。

　　【考点八】切线分析

　　切线分析是指按一定方法和原则在价格行情图上画出一些直线，即所谓的切线，然后根据这些切线推测价格的未来趋势的分析方法。

　　一、趋势

　　趋势就是价格运行的方向。

　　由一系列相继上升的波峰和波谷形成的价格走势称为上升趋势。

　　由一系列相继下降的波峰和波谷形成的价格走势称为下降趋势。

　　由一系列水平运动的波峰和波谷形成的价格走势称为水平趋势(也称“无趋势”)。

　　趋势按时间长短、波动大小，可分为不同级别的主要趋势、中级趋势、短期趋势，任何一个趋势都成了其下一个更大趋势的组成部分。

　　二、支撑线和压力线

　　支撑线又称为抵抗线。当价格跌到某个价位附近时，价格停止下跌，甚至还有可能回升，这是因为多方在此买人造成的。支撑线起阻止价格继续下跌的作用。

　　压力线又称为阻力线。当价格上涨到某价位附近时，价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛出造成的。压力线起阻止价格继续上升的作用。

　　支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止价格向一个方向继续运动。同时，支撑线和压力线又有彻底阻止价格按原方向变动的可能。

　　三、趋势线

　　趋势线是衡量价格波动方向的，由趋势线的方向可以明确地看出价格的趋势。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。上升趋势线起支撑作用，是支撑线的一种;下降趋势线起压力作用，是压力线的一种。

　　【考点九】形态分析

　　形态分析是以原始数据(价格、成交量、持仓量和时间)构成的形态为对象来分析判断和预测市场价格未来变化的方向和趋势。

　　【考点十】缺口

　　缺口又称裂口，是指在某一价格水平因没有达成交易而形成的价格空挡。缺口一般有以下四种：

　　(1)普通缺口;

　　(2)突破缺口;

　　(3)逃避缺口：

　　(4)疲竭缺口。

　　【考点十一】技术指标分析

　　在期货价格、成交量和持仓量数据的基础上，按一定的计算方法产生的一系列技术指标并形成图表，以此来分析预测未来市场价格的变化，从而决定投资者的交易行为的分析方法，称为技术指标分析法。常用的技术指标分为两大类，一类是趋势类指标，一类是摆动类指标。

　　【考点十二】量价分析

　　一、交易量、持仓量与价格

　　交易行为与持仓量的变化是：

　　(1)只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量增加;

　　(2)当买卖双方有一方做平仓交易时(即换手)，持仓量不变;

　　(3)当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量减少。交易量、持仓量与价格的一般关系为：

　　(1)交易量和持仓量随价格上升而增加;

　　(2)交易量和持仓量增加而价格下跌;

　　(3)交易量和持仓量随价格下降而减少;

　　(4)交易量和持仓量下降而价格上升。

　　二、交易量分析

　　一般可以通过分析价格变化与交易量变化的关系来验证价格运动的方向，即价格变动是沿原来趋势还是反转，或力度减弱等。交易量的变化，反映的是市场交易的活跃程度、买卖博弈的激烈程度。

　　三、持仓量分析

　　持仓量是从期货合约开始交易起计算的未平仓的合约数量。持仓量越大，说明该合约到期前平仓交易量和实物交割量就越大。因此，分析持仓量的变化可推测资金在期货市场的流向。持仓量增加，表明资金流入期货市场;反之，则说明资金正流出期货市场。

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