欧元区债务危机愈演愈烈，加之朝鲜半岛局势日趋紧张，这导致市场风险厌恶情绪处于较高水平，推动国际现货金上周大幅收高。与此同时， 黄金 ETF持仓量不断刷新历史高位，表示 黄金需求强劲，这也给金价提供强劲上升动力。

　　现货金5月24日至5月28日当周开盘报1176.28美元/盎司，盘中最高最低分别是1218.30美元/盎司、1175.98美元/盎司，收盘报1213.81美元/盎司。前周收盘报1176.75美元/盎司，上涨37.06美元/盎司，涨幅3.15%。周K线图显示，现货金上周收于略带上影线的大阳线，逆转此前一周大幅下滑的态势。

　　◎避险买盘涌现 黄金 ETF持仓量不断创新高

　　希腊债务问题尚未解决，欧元区另一个国家西班牙上周也不断爆出负面消息，令市场担忧欧元区债务危机短期内可能会进一步恶化，由此引发市场避险情绪升温。

　　西班牙央行(Bank of Spain)5月22日接管了储蓄银行CajaSur，加重市场担忧一些较弱的欧元区国家的债务问题。惠誉国际(Fitch Rating)上周五(5月28日)表示，将西班牙的主权评级自AAA下调至AA+，展望为“稳定”。

　　朝鲜官方通讯社朝中社上周二(5月25日)援引朝鲜祖国和平统一委员会发言人的话报导称，朝鲜已宣布与韩国当局断绝所有关系，并切断通讯联系。朝方声称，将驱逐朝鲜开城工业园区的所有韩国人员，并禁止韩国船只与飞机经过朝鲜领海和领空。

　　另据韩国联合通讯社(Yonhap News Agency)上周二报导，朝鲜领导人金正日(Kim Jong-il)已经下令军方进入备战状态。而据朝鲜逃亡者团体North Korea Intellectual Solidarity透露，朝鲜政府已在前周要求平民及士兵做好战争准备。此前，韩国政府正式谴责朝鲜应对3月份韩国军舰沉没事件负责，但朝鲜则否认与“天安舰”沉没一事有关。

　　有分析师指出，欧元区债务危机“阴魂不散”，朝鲜半岛局势进一步紧张，推动市场避险情绪升温，这是上周金价大幅上涨的主要动力。

　　野村证券(Nomura Securities Co)高级经济学家Tatsufumi Okoshi表示，金融市场还是担心希腊债务危机，因此仍然持有 黄金以避险。

　　德国商业银行(Commerzbank)分析师Eugen Weinberg表示，目前不仅是金融市场的因素推升金价，地缘政治因素也为金价注入上行动力。

　　分析师还指出，在金融市场动荡不安，地缘政治局势也不稳定的情况下，投资者对于 黄金的需求十分强劲， 黄金 ETF持仓量再创历史高位为金价提供较强上升动力。

　　全球最大的 黄金 ETF--SPDR Gold Trust最新数据显示，截止5月27日，持仓量继续小幅攀升至1267.930吨，再创历史新高，前一交易日为1267.626吨。此前，SPDR曾在5月25-26日增加了30多吨 黄金。

　　◎分析师看好金价后市表现

　　商品咨询机构LOGIC Advisors合伙人Bill O"Neill表示，欧洲的主权风险危机远远未有结束，这将在夏季结束前有利金市。

　　美国LaSalle Futures Group期货公司的交易员Matt Zeman表示，“由于欧元重挫，人们又开始回归避险 黄金。上周被迫了结 黄金头寸的投资者们正回到 黄金市场，大家都担心西班牙这次事件只是一个开始。”

　　国外某知名财经媒体上周二(5月25日)的一份调查显示，预计6月份 黄金将重归上行趋势，欧元区债务危机的担忧以及金融市场存在的较多的不确定性引发的避险需求将继续为金价提供支撑。

　　调查显示，24位受访者中，有17位认为第一季度结束后金价将涨至1,200美元/盎司上方，6位认为金价将位于1,150-1,200美元/盎司的区间内。

　　加州OCM Gold Fund分析师Greg Orrell表示，目前欧洲债务危机恶化的风险依然很高，金价将持稳于1,200-1,250美元/盎司的区间内。

　　VTB Capital商品分析师Andrey Kryuchenkov表示，SPDR Gold Trust的实物 黄金需求以及欧洲债务危机的担忧推升金价自4月底来走高7%，这是令人惊讶的一个数字。 黄金的这种良好表现有望持续下去，因为市场对欧元区债务危机的担忧仍未消散。

　　Adrian Day Asset Management资产管理公司主席Adrian Day表示，投资者对于 黄金的乐观看法帮助金价走高，很显然他们有很多理由持有 黄金。如果朝鲜半岛局势恶化，金价可能在当前基础上再涨50美元。不过，他估计战争并不会真的打响。

　　澳洲国民银行(Commonwealth Bank of Australia)的商品策略师David Moore表示，“ 黄金的避险需求非常强烈。从抛售 黄金来填补其他市场亏损的角度来看，我认为这不会对金价起到很大的遏制作用。第一季度首饰需求旺盛，尤其是在印度。”

　　MKS Finance SA的资深副主席Afshin Nabavi表示：“市场的避险情绪仍未减弱，许多投资者继续投资于现货金市场，但若要吸引更多投资者，价格需要更为稳定。”

　　花旗集团(Citigroup)商品市场分析师Alan Heap表示：“目前， 黄金正扮演着规避市场风险的传统角色。投资者重燃欧洲主权债务危机的担忧情绪。”此外，他认为，今年现货金价格有望反弹至1,500美元/盎司。

　　◎本周重要事件提示

　　周一

　　日本 5月制造业采购经理人指数

　　日本 4月工业产出

　　欧元区 5月消费者信心指数

　　欧元区 5月经济景气指数

　　加拿大 第一季度GDP

　　美国 阵亡将士追悼日 市场休市

　　英国 春季银行假日 市场休市

　　周二

　　中国 5月官方采购经理人指数

　　瑞士 第一季度GDP(季率)

　　瑞士 第一季度GDP(年率)

　　法国 4月生产者物价指数(年率)

　　欧元区 4月失业率

　　美国 5月ISM制造业采购经理人指数

　　美国 5月达拉斯联储制造业产出指数

　　澳洲联储召开议息会议/12:30 公布利率决议

　　加拿大央行公布指标利率决定

　　周三

　　美国 上周API原油库存变化(桶)(至0529)

　　澳大利亚 第一季度GDP

　　瑞士 4月实际零售销售(年率)

　　欧元区 4月生产者物价指数

　　美国 上周MBA抵押贷款申请活动指数(至0528)

　　美国 4月NAR季调后成屋签约销售指数

　　周四

　　美国 上周ABC/华盛顿邮报消费者信心指数(至0529)

　　日本 第一季度企业资本支出(财务省)(年率)

　　澳大利亚 4月商品及服务贸易帐(百万澳元)

　　英国 5月服务业采购经理人指数

　　欧元区 4月零售销售(年率)

　　美国 5月ADP就业人数变动(万人)

　　美国 4月工厂订单(月率)

　　美国 5月ISM非制造业指数

　　美国 上周EIA原油库存变化(桶)(至0529)

　　周五

　　欧元区 第一季度GDP修正值

　　加拿大 5月失业率

　　美国 5月季调后非农就业人口变动

　　美国 5月失业率

　　美国 5月ECRI通胀指标

　　加拿大 4月Ivey采购经理人指数

　　二十国集团(G20)财长及央行行长会议召开