上周五，沪胶主力合约RU1009收盘价下跌35点至24315元/吨;江苏市场国产全乳胶参考报价暂稳于25600元/吨左右;TOCOM基准9月RSS3合约收盘价下跌3.2日元至315.1日圆/公斤。

　　宏观面上，希腊23日正式向欧盟递交启动欧盟-国际货币基金组织救援机制申请;央行在《一季度中国宏观经济形势分析》指出，应继续加强流动性管理，保持货币信贷适度增长，努力稳定价格总水平，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。这是自去年实施经济刺激政策以来，央行首次提出稳定价格总水平。

　　沪胶的中期支撑因素有：①全球经济继续复苏;②5月装船的泰国3号烟片胶RSS3周三报价暂稳于390-400美分/公斤，以0%的复合胶关税税率计算，其完税价格约为32300元/吨;③上周沪胶期货周度库存小计下跌6493吨至42486吨，连续第十二周减少;④上周丁二烯CFR中国价格稳定于2104-2106美元/吨;⑤国内合成胶价格持坚，上周五中油华东1502丁苯胶出厂价稳定于18350元/吨，中石化上海(高化)顺丁胶出厂价稳定于22600元/吨。

　　市场的利空因素有：①宽松政策的逐渐退出给市场带来隐忧;②进口RSS完税价格与国内丁苯胶的价差高达13950元/吨，远高于4000元/吨的正常值;③橡胶已经开割;④国内汽车库存有增加的迹象;⑤从历史数据来看，沪胶指数在4月份震荡走低的概率较大。

　　综合来看，对政策紧缩、汽车库存、国储抛胶以及割胶期来临的担忧继续存在，短期胶价上方压力依然较重，很难认为沪胶能从目前的弱势中快速反转。操作上，前期RU1009空单继续谨慎持有，以20日均线设置止损，注意期价在24000关口的表现。