周五(3月4日)，上期所钢材(4816,-23.00,-0.48%)期货探底回升。其中，螺纹钢主力1110合约早盘以4,820元/吨跳空低开，随即下探至4,770元后出现震荡盘升走势，尾盘以0.48%的跌幅收至4,816元/吨，比上一交易日(3日)结算价下跌23元/吨，成交量为651,168手，持仓量为743,146手。

　　在楼市调控政策下，间接影响到钢材需求量，而不断走升的库存，反而成为一把利剑，重重打压着钢价持续下跌。不过，在一段连续大幅下跌过后，技术面上已经严重背离，存在着修正的需要，而且目前正处于二会期间，政策方面也存在着不确定性，市场观望情绪较浓，此也不利于市场继续打压价格。在此之下，下周反弹行情还是有望展开的。

　　存款准备金率连续上调的威力已经显现。据消息人士3日透露，2月银行业新增信贷在6000亿元以下，远低于此前市场预期。其中，工、农、中、建四大行新增贷款分别为550亿元、700亿元、470亿元和450亿元，合计低于2200亿元。

　　此外，由于央票发行低迷，本周央行公开市场操作实现连续第十六周净投放，规模达到1030亿元。在公开市场持续净投放且外汇占款居高不下的背景下，有可能再次上调法定存款准备金率。不过，考虑到未来一段时期内注入银行间市场的流动性极为充沛，即使3月份法定存款准备金率有1-2次上调，市场资金面 仍能保持在较为宽松的状态。

　　在新一轮调控影响下，全国各地开发商的推盘意愿大大降低。据搜房网数据监控中心监控的全国72个大中城市，2月仅239个商品房项目开盘，环比下降了69.82%;甚至有15个城市2月出现零项目开盘。(南华期货 郑睿)

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