———国内钢价连续下挫之谜(上)

　　尽管这两天的螺纹钢期货价格有所回升，但期货日报记者在上海大柏树钢材现货市场走访中了解到，钢材现货价格并未有丝毫的回暖，作为中间环节的贸易商诉苦称“日子不好过”。

　　2月中下旬以来，螺纹钢期货一路阴跌不止，2月11日至3月11日短短一个月时间，螺纹指数从5130元/吨下跌到4656元/吨，跌幅近10%。而现货钢价也由于终端需求的惨淡处于下行通道。武钢、河北钢铁(4.00,0.03,0.76%)、沙钢等国内钢企纷纷打出降价牌。

　　钢厂无奈降价

　　与春节前后的钢价虚高相比，终端需求市场的疲软正在调理着中国钢铁行业的“虚火”，2月中下旬以来，国内现货钢价开始出现回落，钢厂价格和原材料价格也随即应声而落。

　　据了解，华东地区多数钢厂均调低了3月上旬的出厂价格，吨价下调幅度在100元以上，沙钢的出厂价格尽管保持不变，但对前期合同进行了每吨100元至150元的补差。

　　3月中旬，降价局势愈演愈烈。以沙钢为例，其在3月上旬价格基础上，对部分商品做了进一步的调整，高线、螺纹钢下调300元/吨，盘螺下调400元/吨，降价幅度超过了此前市场预期的250元/吨水平。

　　“从最新出台的报价来看，钢厂进一步调低了钢材的出厂价格，沙钢的螺纹钢价格下调了300元/吨，浙江富钢螺纹钢出厂价格下调20元/吨，河北钢铁对螺纹钢价格的下调幅度在150元/吨—200元/吨之间，中南地区鄂钢、涟钢以及西部地区八钢对出厂价格单周下调幅度也达到200元/吨。同时中天钢铁、日照钢铁、山东钢铁都有不同程度的降价动作。”西本新干线分析师邱跃成告诉记者，自去年11月以来，由于钢材出厂价格高企，现货市场一直处于倒挂状态。以螺纹钢为例，其近期的现货价格约为4700元/吨，而出厂价在5100元/吨。

　　钢材市场需求疲软，加上2月中旬以来钢厂价格出现松动，现货钢价自然也迅速下跌。记者从上海大柏树钢材贸易市场了解到，3月14日，上海优质品二级螺纹钢代表规格吨价调整至4670元，一周下调30元;上海优质品三级螺纹钢报价则调整至每吨4770元，一周下调50元。

　　“从华东地区来看，一些大型的钢企正处在盈亏平衡点，小的钢厂已经处于亏损状态。”国泰君安期货分析师林小春称。

　　打压原材料价格

　　“钢企在下调出厂价格的同时，为了降低成本，对原材料价格也进行了打压。”邱跃成告诉记者，前期“坚守高位”的原材料价格已经出现回落。

　　据中国海关总署3月10日数据显示，中国2月份进口铁矿石4864万吨，环比降低29.44%。对此，西本新干线首席分析师刘秋平表示，上月铁矿石进口量明显回落，说明原料价格与市场价格的倒挂加剧，钢厂采购积极性已经明显减弱。　　据记者了解，目前63.5%的印度粉矿到岸价格已经跌至173美元/吨。由于日本强震已导致包括新日铁、JFE、住友金属在内的5家钢厂停产，这对短期铁矿石需求造成明显抑制作用，预计后期矿价仍有进一步回调需要。

　　现货矿市场弱势运行，市场询盘少，市场观望氛围浓厚。记者了解到，截至3月15日，唐山地区66%品味干基铁矿石价格(不含税)为1020元/吨，与上周相比下跌30元/吨左右。山西地区二级冶金焦价格为1800元/吨，较前一交易日下跌50元/吨左右。

　　林小春对记者表示，随着钢价的下跌，钢筋粉、钢坯、铁矿石的价格都出现了不同程度的下跌，受日本强震的影响，铁矿石的价格也会加速下跌。短期来看，原材料价格会有一个加速探底的过程，但是从中期来看，原材料价格应该会振荡上移。

　　需求才是王道

　　“随着天气转暖不少项目开工，市场对钢材的需求会有恢复性增长。但目前钢材需求不确定因素比较多，建材市场最主要的需求依然来自房地产市场，政府保障房对钢材的需求能否弥补商品房需求的萎缩还需要进一步观察。”中钢期货分析师阳海笑表示。

　　对于钢价走势，林小春认为，国外的突发事件、需求疲软、原材料价格下跌，短期内对钢价利空因素比较多。从中期来看，市场需求的释放情况决定了钢价的走势，一旦需求有明显的回升，钢价将会企稳回升。

　　国泰君安期货分析师付阳称，通过他对基建市场的调研来看，目前基建公司的订单仍比较稳定，华南地区一些工地也陆续开工，华中地区一些设计院也反馈说项目比较多。他认为，保障性住房建设是一项重大民生工程，也是各省必须完成的政治任务，虽说各省2011年保障性住房的开工时间和资金状况不同，但建设力度都不会小，同时，目前不少中型城市也在进行地铁建设，这些对钢材的需求会起到刺激作用。

　　“目前越发严厉的房地产调控政策，明显影响到了钢材需求。虽然今年政府承诺的1000万套保障房对钢材市场是个很大利好，但落实仍需要一个较长过程，至少上半年仍难解决市场需求问题。”中国金属材料流通协会副秘书长陈雷鸣表示，目前钢材库存居高，加上钢厂下调价格，短期内现货钢材难再回调，下探的可能性较大。

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