自5月甲醇步入下跌周期以来，本周ME1209合约终于站上了60日均线，但在近4个交易日的反弹过程中，持仓量却总体呈现减小态势，这说明市场对甲醇后期上涨高度存疑。

　　在日K线图上，ME1209合约处于近期振荡区间的上沿，考虑基本面并不支持甲醇价格持续上涨，下半周甲醇价格下跌的可能性较大。操作方面，一旦跌破60日均线，可背靠60日均线建立空单。

　　煤炭价格持续下跌

　　近期国内煤炭价格持续下跌，港口及电厂库存居高不下，多地煤炭滞销严重。在此背景下，来自澳大利亚、印尼和越南等地的进口煤却以低价乘虚而入，冲击国内煤市，这将进一步加大国内动力煤价继续下行压力。最新一期的环渤海动力煤价格指数显示，截至7月24日，环渤海动力煤价格指数为631元/吨，较前期下跌了10元/吨，该指数已跌至近两年新低。

　　另外，煤炭价格的回落将降低甲醇企业生产成本。6月华东生产厂家反映，甲醇利润每吨尚有100—200元，从6月至今，煤炭价格下跌超过100元/吨。因此，目前甲醇企业的利润应该有200元/吨左右。但由于企业一部分原料价格已通过长期协议进行了绑定，具体利润幅度不能一概而论。

　　下游产业开工率继续降低

　　甲醛方面，河北地区价格与前期持平，但受近期板材企业停工相对集中影响，当地甲醛企业库存明显上升，且部分企业后期不乏停产可能。山东地区市场依然疲软，企业出货速度放缓，整体企业开工率稳定在五成左右。

　　醋酸方面，近期醋酸价格有所上扬。尽管吴泾2号冰醋酸装置重启，但负荷不高，外加索普临时停车，上周醋酸行业开工率较前一周下降1个百分点至50%。市场现货偏紧，各地价格逐渐走高。后市来看，尽管下游采购量未出现明显提升，但在供应商的推涨下，价格后期仍有上涨空间。

　　二甲醚方面，近期液化气市场追涨氛围转淡，虽然局部地区下跌后有所反弹，但下游购买趋于理性，二甲醚企业出货平平。据易贸资讯统计，上周全国二甲醚开工率为30.9%，较前一周下降1%。另外，随着液化气涨势回落，下游的备货情绪较前期趋于平稳，二甲醚的需求将更显疲软。

　　后市展望

　　煤炭价格持续下跌使得甲醇成本支撑减弱，而下游产业开工率持续走低使得甲醇需求受到限制。一旦下半周欧洲央行政策无法满足金融市场的预期，国内甲醇价格将很可能出现下跌。目前来看，甲醇价格总体保持宽幅振荡态势，即使市场下跌，空间也有限，获利目标不宜设置过高。操作上，注意关注60日均线的得失。