外盘走势：隔夜伦铜持续振荡整理，尾盘续跌0.52%至8010美元。今日亚市伦铜继续于8025美元附近弱势整理，晚间料继续考验下方8000美元的支撑。17日伦铜持仓剧减10226手，表明短期投资者出于对财政悬崖的担忧，减仓积极性增加。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为57050-57350元/吨，较18日跌350元，现铜贴水240-贴水100元/吨。据上海有色网报道，沪期铜回调超300元/吨，市场保值盘流出，沪伦比值修复后进口铜增加，加上年末持货商换现意愿激增，现铜供应压力增大，贴水一路扩大，与盘面同步，市场观望情绪渐浓，凸显供大于求状态。

　　内盘走势：今日沪铜1303合约基本平开至57890元，之后跌幅不断扩大，尾盘收跌0.4%至57650元。今日沪铜指数持仓量减少882至422792，成交量减少44728至219860。铜价减仓缩量运行，表明短期多空操作较谨慎，不敢轻举万动。

　　市场因素分析：短期美国财政悬崖谈判可谓是雷声大，雨点小，两党仍未达成协议，美指与基本金属同跌的走势可以视为一种验证。另外，在希腊问题告一段落后，西班牙债务问题仍旧困扰市场，其10月不良贷款占贷款总额之比上升至11.23%，创历史新高，令市场人气承压。晚间关注德国12月IFO商业景气指数和美国11月新屋开工数据，预期多空交织，其中铜价对美国房屋数据较为敏感，但其预期偏空，不利于铜价反弹。铜市需求方面，据巴克莱称，中国保税仓库铜库存约85万吨，为年初的三倍以上，同时年底前中国终端消费需求疲软，不利于铜价反弹。

　　行情研判：今日沪铜低开整理至57650元。市场逐步消化了中国经济复苏强劲的利多提振，继续关注美国财政悬崖谈判，短期该谈判消息时好时坏令投资者操作较谨慎，暂以减仓观望为主，不过短期需留意内弱外强格局的改善。操作上，在沪铜未跌破57000元的支撑之前，仍以谨慎看多为主。

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