中登公司最新公布的数据显示,A股帐户总数突破1.42亿户,而股指期货开户数已经突破了1.1万户,看似这两者差距1.3万倍,但实际上带动市场日均交易量之比仅为3:1,之前我们一直都在说市场权重效应四两拨千斤,实际上真正达到这样效果的是股指期货。此外,黑周一之后对市场仓位影响几何,虽然目前没有精确数据,但我们可以估算一下,至上周五,A股持仓帐户创出了年内新高的5300万户,显然这些帐户全部受到了黑周一的影响,基仓方面仓位测算显示周一单日降低了5～6%,这样的操作是比较有代表性的。玉名在分析周一暴跌原因时提到了,其是一种偶然,也是一种必然,偶然是多种因素叠加在了一起,必然是因为大资金在机构转入制度未公布之前,依然没有做空机制,碰到长阴的情况,只有竞相出逃从而带动股指持续下挫,引发更多资金被动减仓的恶性循环,因此上面的数据,也是印证了我之前的分析。

　　股指期货登陆A股后对市场的影响越来越明显地展示出来了,对投资者而言,更多地是把握玉名之前分析的权重股板块的股性,即金融由于拥有最大的权重,因此是多空双方必争之地,多头用其激发人气,空头用其制造恐慌,正所谓成也金融、败也金融;而石化和地产板块是空头主力;资源股为多头主力;电力和公用事业则是防御品种,抗跌抗涨。所以在空头市场下,人们会更多地关注地产板块做空力量是否强劲,以判断市场能否转强。而数月来地产板块始终处于调控之下,虽然地产商扛住房价不落,但股市地产板块却是随着调控一波波地下挫,对于遏制房价,管理层态度是很明确的,因此在当下房地产泡沫依然较多的情况下,没人敢说后市调控力度不会继续加大,那么对地产板块而言,前途依然黯淡,之前对未来透支过多,注定其当下以及后面较长时间的还债之路。

　　从地产板块是一种费力不讨好的境地,涨则招来调控,继续跌则房价不动还是调控,不过对于楼市来说挤泡沫,遏制投机炒作是必然,那么资金不会凭空消失,去往哪里?要么消费,要么就是股市,如今股市不同了,股指期货双向交易,同时合约无限性和非实物交割性,使得资金炒作无需估计帐面利润无法兑现的尴尬,因此会吸引更多资金进入股市。如今股指期货交易量已经接近了沪深两市交易量总额的80%,而且还在日益膨胀,大量资金热炒股指期货的短线交易,这样很快其就会大幅超越沪深两市成交总量,成为股市真正的核心地带。股市如周一收评所预料,在周二、周三了纠错式的向上修复,周四是新的方向选择。短线反弹来自于两个方面,一方面是由于周一大跌,空头获利丰厚,所以这两天股指期货平空单子较多,平空是买入平仓的操作,这使得股指期货走势出现了小幅的上扬,从而也带动股指上行,另外就是玉名提到了,市场内大资金的自救行为,因为机构资金是无法直接做空的,也正是这个原因使得资金碰到下跌后只能竞相出逃,从而促使了大跌的出现。不过这样短线的修复行为之后,周四又将迎来一个重要的时间之窗。此时股指方向的抉择,将决定自救反弹的高度,技术上3065点也就是长阴的中轴是强弱分界线,收复这里,意味着多头缓了过来,可以再度向上逐步收复3090原有支撑区间,则近期无忧,一旦3065未能快速收复,那么就是下跌中继。尤其是从股指期货角度,平仓单促使的上扬,而不是新开多单引发的反弹,这样的涨势是非常脆弱的,做空力量经历了短暂的整理之后,会凭借这个小反弹,再度向下做空的,而如今的股指期货交易量大家也看到了,其必然会对股指形成较大的压力。总体来看,与周二、周三投资者短线持股不同,周四是需要谨慎的时间,这是长阴后第三天,判断长阴是当天行为,还是开创趋势的时间,此时要观望,不要进行买入操作,一旦敏感期度过,就可以根据情况进行相关加仓、补仓,以及继续调仓的操作。