昨日两市地量反弹，沪指成交创下三个多月来低点。昨日是央行年内第五次上调存款准备金率所确定的缴款日期，各金融机构将上缴月3700亿元的资金。明日则是股指期货交割日时间窗。错综复杂的环境下，业内多预计大盘近期不太可能出现强势反弹。

　　短期弱势震荡

　　昨日两市低开高走，但量能萎缩，均线压制使股指表现不佳，基本仍保持高位震荡格局。截至收盘，沪指收报2872 .77，涨20.00，涨幅0.70%，成交903.28亿元;深成指收报12230.69点，涨102 .19点，涨幅0 .84%，成交额631.57亿元。创业板指弱势震荡，收盘再创十个月来新低，共成交40.78亿元，较前日略有放大。根据大智慧(16.79,-0.36,-2.10%)超赢资金流向统计显示，大盘资金全天净流出3.7亿。

　　资金面上看，昨日是是央行年内第五次上调存款准备金率所确定的缴款日期，各金融机构将上缴月3700亿元的资金。市场资金面明显紧张。“货币紧缩步伐还在继续，银行贷款发放也是在缩减。整个适度从紧的货币政策二季度末才有可能结束。”深圳私募人士赵中胜分析说。

　　“市场资金无力推动权重蓝筹股上涨。”长城证券深圳福华三路营业部相关市场人士说，“今年以来，货币紧缩政策使银行信贷门槛不断提高，企业通过银行渠道融资的成本增加，从而导致越来越多的企业转向股市和债市融资。”

　　据统计，今年以来上市公司首发家数达到创纪录的135家，募集资金金额共计129.879亿元，而市场再融资方面，目前A股市场增发预案获得证监会批准的上市公司为56家，融资规模约1300亿。另外，上市公司高管减持套现也出现上升趋势，根据统计，最近几个月上市公司减持净额分别为27亿元、67亿元和90亿元。

　　其次，长城证券指出：高市盈率上市公司短期内仍面临较大调整压力。创业板是高市盈率个股的代表板块，根据统计，截至5月3日，现有的209家创业板公司公布2011年一季报，其中，归属于母公司股东的净利润同比下滑达到48家，占比23%。创业板公司业绩出现下滑，高成长性遭到了市场质疑，再加上近期新股首发市盈率出现下调，由于比对效应的存在，也加重了高市盈率个股的向下估值修复的动力。

　　股指未来仍有反复

　　申银万国分析，短线大盘易守难攻，继续保持偏弱势整理，围绕2850点波动。

　　赵中胜判断，如果反弹，多头会用10天左右挖个大坑，然后才起跳，现在条件不具备。“所以，短期大盘横向反弹。明天又到股指期货交割日，空头若借机打压，也是为将来做多先做个小陷阱。”

　　深圳太和投资投资总监王亮表示，从5月6日至今K线来看，只有前日阳线成功突破短期5日、10日均线的压制，几天的宽幅的震荡符合底部的形态。但看多和看空的博弈，主力借力打力，短线客的滚动操作，使得市场变幻莫测。

　　大智慧市场人士则表示，操作上，投资者仍可逢低吸纳，但不宜追高，料股指未来仍有反复。

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