因企业并购推动，隔夜美国股市继续回升。道琼斯工业股票平均价格指数上涨76.02点，至12080.38点，涨0.63%;纳斯达克综合指数上涨13.18点，至2629.66点涨0.50%;标准普尔500指数上涨6.86，至1278.36点，涨0.54%。国内方面，今日沪深300(2909.073,34.18,1.19%)现指小幅高开，早间在银行、水泥、家电等板块走强带动下偏强震荡，随后出现过一波快速回调，不过午后在个股全线走强带动下逐级攀升，收盘报2909.07点，较上一交易日上涨34.17点;IF1107以2890点跳空高开，日内偏强震荡，收盘报2901.8点，较上一交易日结算价上涨23点，成交151767手，持仓减仓1891手至30269手。

　　随着20日央行上调法定存款准备金率缴款日的到来，银行间市场流动性紧张程度达到高峰。当日，货币市场资金利率全线上扬，7天回购利率突破7%，略低于1月底个别时点。在央行的投放安排下，未来资金利率继续向上空间有限，但考虑到短期缴款影响与季末考核因素，流动性紧张局面不会很快缓解。进入7月，市场资金状况估计难有大改善。此外，中国央行今日在公开市场中发行了10亿元一年期央票，地量发行的一年期央票利率跳升了9.61基点，达到3.4019%，而当天央行并未进行正回购操作。

　　德法两国首脑上周五在联合新闻发布会上掷地有声的承诺，一度令投资人对于希腊危机很快“见底”的希望大增，当时默克尔和萨科齐称，希腊危机的解决已取得“突破”，欧元和欧洲股市应声大涨。不过，这样的乐观氛围并未持续太久。20日凌晨结束的欧元区财长会议上，各国并未能就向希腊拨付一笔120亿欧元的“救命钱”给出明确说法，这极大增加了希腊最早在下月出现债务违约的概率。据彭博资讯统计，在7月15日至22日期间，希腊将面临40亿欧元的到期债券偿付，另外，当月希腊还有30亿欧元左右的利息需要支付。8月20日，希腊将迎来又一次大考，届时该国将有66亿欧元的外债到期。

　　今日股指在个股全线走高带动下止跌回升，结束此前四连阴态势，不过美中不足的是成交量依然未能有效放大，显示投资者心态依旧较为谨慎。当前市场对于央行紧缩预期依旧强烈，作为基准利率的风向标，今日一年期央票利率的上涨直接推升了市场的加息预期，而随着存款准备金率的上缴，银行间市场流动性紧张程度达到高峰，若没有增量资金的入场，近期股指恐难走出有效的反弹行情，继续低位整理构筑底部或将是市场运行的主基调。操作上，获利空单可逢低减持，未入场暂时观望，静待阶段性底部出现。(中州期货 路天章)

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